Облигация: ГК Самолет БО-П15 (СамолетP15, RU000A109874)

Что в плюс

• Крупный лидер девелопмента с большим портфелем проектов, что даёт диверсификацию доходов и операционную базу.
• Рост EBITDA в 1 полугодии 2025 г. подтверждает способность генерировать денежный поток для обслуживания долга.
• Регулярные выплаты купонов, подтверждающие операционную дисциплину эмитента.
• Опция досрочного выкупа для держателей облигаций, обеспечивающая защиту от кредитного риска.

Что в минус

• Снижение чистой прибыли по МСФО отразило рост финансовых расходов, увеличивая уязвимость в стресс-условиях.
• Понижение кредитного рейтинга АКРА сигнализирует об ухудшении кредитного профиля, увеличивая риск рефинансирования.
• Отраслевые риски могут повлиять на темпы продаж и ликвидность, что уже отражено в сокращении объёма продаж по группе.

Вывод

Облигация БО‑П15 (RU000A109874) предлагает стабильные выплаты в условиях высокой операционной активности ПАО «Самолет», но требует внимания к рискам, связанным с чистой прибылью и рейтингом эмитента.

Источники

1. Девелопер "Самолет" в I полугодии увеличил EBITDA на 21%, до 52,1 млрд руб.
2. INTR ПАО "ГК "Самолет" (RU000A109874)
3. BPUT ПАО "ГК "Самолет" (RU000A109874)
4. ACRA DOWNGRADES PJSC SAMOLET GROUP TO A(RU), OUTLOOK STABLE, AND DOWNGRADES BOND ISSUES TO A(RU)
5. "Самолет" сократил полугодовую чистую прибыль по МСФО более чем вдвое

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 10 янв. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• СамолетP11
• СамолетP13
• СамолетP16
• Самолет 01
• СамолетP19
• СамолетP20
• СамолетP18
• Самолет1P6
• Самолет2P3
• Джи-гр 2Р5

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL