Облигация: НоваБев Групп 004P-01 (НоваБев4Р1, RU000A10G940)

ПАО «НоваБев Групп» (до 2023 года — «Белуга Групп») — одна из крупнейших в России компаний по производству и дистрибуции крепкого алкоголя. Владеет пятью ликеро-водочными заводами, винодельческим комплексом «Поместье Голубицкое» и сетью магазинов «ВинЛаб». Акции торгуются на Московской бирже.

Эмитент
ПАО НоваБев Групп
Категория
Потреб. сектор
ISIN
RU000A10G940
Номинал
1 000 ₽
Ставка купона
16,25% годовых, выплаты 12 раз в год
Амортизация
Нет
Дата размещения
2 окт. 2026
Дата погашения
16 сент. 2029
Объём выпуска
2,8 млрд RUB

Что в плюс

  • Фиксированный купон 16,25% годовых на первые 36 выплат: размер дохода по графику заранее известен, пока компания платит без задержек.
  • Эксперт РА присвоил облигациям рейтинг ruAA-, равный рейтингу самой компании: по российской шкале это высокая надёжность заёмщика.
  • Долгов примерно в два раза больше годовой операционной прибыли (EBITDA, то есть прибыли до налогов и амортизации): для компании с собственными заводами и магазинами это умеренная нагрузка.

Что в минус

  • Прибыль падает: чистая прибыль по МСФО за первое полугодие 2026 года снизилась примерно на 38%, до 1,3 млрд рублей.
  • Свободный денежный поток (то, что остаётся после инвестиций) за полгода составил минус 0,8 млрд рублей против плюс 2,9 млрд годом раньше: бизнес сейчас не покрывает свои инвестиции и выплаты.
  • Облигации без залога и без субординации: при проблемах с выплатами их требования стоят в общем ряду с другими кредиторами, дополнительной защиты нет.
  • Чистый долг за полгода вырос примерно на 9%, до 45,5 млрд рублей, при падающей прибыли: долговая нагрузка растёт, а не снижается.

Вывод

Бумага интересна высоким фиксированным купоном и рейтингом, равным рейтингу крупного производителя с собственными заводами и розничной сетью. Главный риск в том, что прибыль и денежный поток сейчас слабеют, а долг растёт; при дальнейшем падении продаж или прибыли надёжность выплат по выпуску может снизиться.

Источники

  1. «Эксперт РА» присвоил кредитный рейтинг облигациям ПАО 'НоваБев Групп' серий 004P-01, 004P-02 на уровне ruAA-
  2. «Новабев групп» разместит два выпуска облигаций на 2,75 и на 7,25 млрд рублей - Ведомости
  3. «Новабев Групп» 2 октября разместит облигации серии 004Р-01 на 2,75 млрд рублей и серии 004Р-02 на 7,25 млрд рублей
  4. Новабев. Отчет за 1 пол 2026 по МСФО
  5. Novabev Group (ранее «Белуга»): история компании, финансовые показатели, прогноз по акциям
  6. Стратегия НоваБев Групп: чего ждать от компании

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 13 окт. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL