KUAISHOU TECHNOLOGY

SPB

27 HK$ 5.76%

Kuaishou Technology — китайская платформа коротких видео и прямых трансляций, основана в 2011 году в Пекине, в Гонконге торгуется под кодом 1024. Основной доход дают онлайн-реклама (около 58% выручки во втором квартале 2026 года) и прямые трансляции (около 25%). Компания также развивает ИИ-модель для генерации видео Kling AI.

kuaishou.com

Капитализация

127.0 млрд HKD

Изменение за 7д

-8.16%

Категория

Телеком

Страна

Китай

ISIN

KYG532631028

Лот

10 шт.

Валюта торгов

HKD

P / E

P / B

ROE

Payout (FY)

Net Debt / EBITDA

FCF (TTM)

EBITDA (TTM)

Beta

Эта бумага уже у вас в портфеле?

HADL посчитает доходность по каждой вашей покупке отдельно, покажет ближайшие дивиденды и подскажет, что делать с позицией при ребалансировке. Импорт из большинства брокеров, первые 14 дней без ограничений.

Посмотреть на демо-портфеле

TVTradingView

Что в плюс

Большая денежная подушка: на 30 июня 2026 года доступных средств около 121 млрд юаней, это запас прочности при затяжном спаде.

Kling AI растёт быстро: выручка во втором квартале превысила 850 млн юаней (рост более 200% в годовом выражении), но это пока около 2,4% выручки группы.

Аудитория остаётся огромной: в среднем 412 млн ежедневных и 797 млн ежемесячных пользователей, оба показателя во втором квартале близки к историческим максимумам.

Реклама восстанавливается: выручка от онлайн-рекламы выросла на 9,3% в первом квартале и на 4,4% во втором, на фоне спроса на ИИ-материалы для рекламы.

Что в минус

Прибыль падает сильно: за первое полугодие 2026 года чистая прибыль, относящаяся к акционерам, составила 6,05 млрд юаней, на 32% меньше, чем годом ранее.

Ядро бизнеса сжимается: выручка от прямых трансляций во втором квартале упала на 13,5%, а это вторая по величине статья дохода.

Расходы на ИИ съедают маржу: валовая рентабельность упала до 51,6% против 55,7% годом ранее, а расходы на разработку заметно выросли.

Рост почти остановился: за полугодие выручка выросла всего на 2,4%, а зарубежный бизнес перешёл в операционный убыток.

Вывод

Бумага интересна большой денежной подушкой, быстрорастущим проектом Kling AI и огромной аудиторией, которую можно монетизировать через рекламу и торговлю. Главный риск в том, что прибыль падает быстрее, чем новые направления успевают её заменить, а основной бизнес трансляций сокращается. Фундаментально это скорее повод для осторожности: тем, кто не владеет бумагой, лучше не спешить с покупкой, а владельцам имеет смысл держать позицию, пока прибыль не начнёт восстанавливаться.

История

Компания основана в 2011 году в Пекине как приложение GIF Kuaishou, его создал Чэн Ицзяо; позже к проекту присоединился Су Хуа. В 2014 году приложение переименовали в Kuaishou, в 2016 году добавили прямые трансляции, а IPO в Гонконге состоялось в начале 2021 года. Су Хуа ушёл с поста гендиректора в октябре 2021 года; сейчас председатель и гендиректор — Чэн Ицзяо, а контроль обеспечивает система взвешенных голосов.

Планы и стратегия

Компания делает ставку на ИИ: модель Kling AI для генерации видео (версия 3.0 запущена в начале 2026 года), инструменты для создания рекламных материалов и развитие электронной коммерции через брендовых продавцов. Направление прямых трансляций, по официальной формулировке, переориентируется на более здоровую экосистему и разнообразный контент. Большие ИИ-расходы остаются главным фактором, который сейчас давит на прибыль.

Дивидендная политика

Дивидендная политика не фиксирует обязательную долю прибыли: выплаты решает совет директоров, а прошлые выплаты, по документу компании, не служат ориентиром. Финальный дивиденд за 2025 год — 0,69 гонконгского доллара на акцию, одобрен акционерами 25 июня 2026 года, выплата назначена на 28 июля 2026 года. За первое полугодие 2026 года промежуточный дивиденд совет не объявил, а история выплат короткая и нерегулярная.

Источники

1. Kuaishou Technology Announces Second Quarter and Interim 2026 Unaudited Financial Results

2. Kuaishou Technology Announces Second Quarter and Interim 2026 Unaudited Financial Results

3. 快手-W 公告及通告 - [中期业绩] 截至2026年6月30日止三个月及六个月的业绩公告网页链接 - 雪球

4. 快手-W(01024.HK)：截至2026年6月30日止三个月及六个月的业绩公告内容摘要_公告简述_数据解析_股票_证券之星

5. – 1

6. Kuaishou Shareholders Approve Dividend, Buyback Mandate and Board Slate at AGM - The Globe and Mail

Не является инвестиционной рекомендацией.

Дата анализа - 11 нояб. 2026

Отчётность TradingViewP/E, капитализация, рентабельность

Акции того же сектора

Live Nation Entertainment Inc JOYY Inc. ORD SHS ADR CL A NetEase Inc Electronic Arts Netflix EchoStar Corporation News Corp (A)Comcast Omnicom Group China Tower Corporation

Акция: Kuaishou Technology (1024)

Акции того же сектора