Что в плюс
- Существенный рост выручки в 2025 (+48%) — подтвержденный финансовый результат, указывающий на улучшение операционной и/или рыночной эффективности.
- Значимая сырьевая база — балансовые запасы золота увеличены до 295 тонн (итог 2025), что обеспечивает ресурсную подушку для будущей добычи.
- Операционная положительная динамика в H1 2026: перевыполнение промежуточных планов по добыче и вводы на новые участки (включая первое золото на новом объекте) — позитив для роста производства в ближайшие периоды.
Что в минус
- Высокая долговая нагрузка: финансовый долг ~154 млрд руб. и чистый долг ~140,9 млрд руб. (на 31.12.2025) — создаёт давление на денежные потоки и повышает риск рефинансирования, особенно при неблагоприятной ставке или снижении цен/объёмов.
- Отсутствие дивидендов по итогам 2025 — сигнал о приоритете удержания капитала; для инвесторов, ориентированных на доход, это снижает привлекательность акции в коротком периоде.
- Коммодитизед-риски и ценовая волатильность золота — выручка и прибыль чувствительны к мировым ценам на золото; падение цен может быстро ухудшить профиль покрытия долга.
Вывод
ПАО «Селигдар» показывает признаки роста с существенным увеличением запасов и выручки, однако большая долговая нагрузка и отсутствие дивидендов создают риски для акционеров в среднесрочной перспективе.
Источники
- Селигдар - Российский полиметаллический холдинг
- «Селигдар» объявляет финансовые результаты по МСФО за 12 месяцев 2025 года
- Итоги годового заседания Общего собрания акционеров ПАО «Селигдар»
- «Селигдар» увеличил объем запасов золота до 295 тонн
- «Селигдар» провел летний Технический совет
Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 6 авг. 2026
Акции того же сектора
Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL