Акция: РУСАЛ (РУСАЛ ао, RUAL)

РУСАЛ — российский производитель алюминия, глинозёма и продукции на их основе. Акции RUAL торгуются на Московской бирже; ISIN — RU000A1025V3. На 31 декабря 2025 года 56,88% акций принадлежало МКПАО «ЭН+ ГРУП», 22,25% — «СУАЛ ПАРТНЕРС».

Категория
Сырьевая пром.
ISIN
RU000A1025V3
Лот
10 шт.
Валюта торгов
RUB

Что в плюс

  • Финансовый результат резко улучшился: за первое полугодие 2026 года чистая прибыль составила $419 млн против убытка $87 млн годом ранее.
  • Рост цен поддержал бизнес: средняя цена реализации алюминия выросла на 23,6%, а скорректированная прибыль до вычета процентов, налогов и износа увеличилась на 64,4%.
  • Производство первичного алюминия выросло на 4,5%, до 2,01 млн тонн, что подтверждает сохранение производственной базы.

Что в минус

  • Долговая нагрузка остаётся высокой: чистый долг достиг $8,9 млрд, или примерно 5,8 годовой прибыли до процентов, налогов и износа.
  • Денежный поток от основной деятельности снизился до $400 млн с $888 млн годом ранее, поэтому прибыль пока слабо превращается в свободные деньги.
  • Рост результата зависит от дорогого алюминия: продажи в натуральном выражении снизились на 10%, а выручка выросла главным образом из-за цен.
  • Затраты на электроэнергию выросли на 32,6%, а себестоимость тонны алюминия — на 10,6%, что ограничивает запас прочности при снижении цен.
  • Дивиденды не выплачиваются: акционеры отказались от выплат за 2025 год и первый квартал 2026 года.

Вывод

РУСАЛ интересен улучшением результатов в первом полугодии 2026 года и ростом цен на алюминий, но восстановление пока держится на рыночной конъюнктуре. Из-за высокого долга, слабого денежного потока и отсутствия дивидендов рациональнее держать уже купленные акции, а новые покупки делать только небольшими частями и после снижения долговой нагрузки.

Источники

  1. О компании
  2. «Русал» в первом полугодии вышел на чистую прибыль после убытков годом ранее - Ведомости
  3. Скорректированная EBITDA Русала в I полугодии составила $1,23 млрд, ниже консенсуса
  4. «Русал» сократил продажи алюминия на 10% в первом полугодии
  5. "РУСАЛ" - алюминий дорожает, а долг тянет вниз — Финам

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 11 сент. 2026

Акции того же сектора

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL