Акция: Полюс (PLZL)

Что в плюс

• Масштаб и лидерство: Крупнейший производитель золота в России с диверсифицированными активами, что обеспечивает операционную гибкость.
• Сильная прибыльность: Высокая скорректированная EBITDA и рост выручки указывают на устойчивую маржинальность даже при снижения объемов производства.
• Низкая долговая нагрузка: Чистый долг к EBITDA составляет 1,1x, что снижает риски рефинансирования и обеспечивает финансовую подушку.

Что в минус

• Рост себестоимости: Увеличение TCC до $739/унция сжимает маржу и увеличивает влияние налоговой политики на операционную рентабельность.
• Снижение производства: Резкое уменьшение объемов может негативно сказаться на денежном потоке и потребовать сохранения высоких капитальных затрат.
• Значительный CAPEX: Высокий уровень инвестиций создает давление на свободный денежный поток и несет риски задержек и перерасхода.

Вывод

Финансовая устойчивость ПАО «Полюс» выглядит сильнее многих игроков благодаря высокой прибыльности и низкому соотношению долга к EBITDA. Однако растущие TCC и значительный CAPEX представляют реальные риски для денежного потока в среднесрочной перспективе.

Источники

1. Производственные и финансовые результаты за 2 полугодие 2025 и 2025 год — Полюс
2. Об изменении дополнительных мер по противодействию дестабилизации цен для ценной бумаги PLZL с торгового дня 13.07.2026 | Новости и пресс-релизы

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 28 авг. 2026

Акции того же сектора

• РУСАЛ ао
• ОргСинт ап
• Распадская
• ОргСинт ао
• Русолово
• Обьнефтегазгеология ап
• СевСт-ао
• Обьнефтегазгеология
• Сегежа
• НЛМК ао

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL