Акция: Южный Кузбасс (ЮжКузб. ао, UKUZ)

Что в плюс

• Убыток по РСБУ за 1 полугодие 2026 года сократился в 1,5 раза, до 7,5 млрд рублей. Это улучшение, но компания всё ещё убыточна.
• Процентные расходы снизились на 24,6%, до 4,3 млрд рублей. Давление дорогого долга уменьшилось, хотя остаётся главным финансовым риском.
• Компания сократила коммерческие расходы в 2,3 раза и управленческие в 2,2 раза за первое полугодие 2026 года. Это поддерживает результат при слабом рынке угля.

Что в минус

• Выручка за 1 полугодие 2026 года снизилась на 17%, до 10,2 млрд рублей. Основной бизнес пока теряет масштаб.
• Обязательства на 30 июня 2026 года составляли около 164 млрд рублей, тогда как долгосрочные и краткосрочные обязательства превышали 103 и 60 млрд рублей. Нагрузка несопоставима с текущими результатами.
• Две шахты — имени Ленина и «Ольжерасская-Новая» — решено законсервировать. Это указывает на сокращение производственной базы и риск дальнейшего падения добычи.
• Биржа отнесла акции к сектору компаний повышенного инвестиционного риска. Для инвестора это сигнал о существенных финансовых или корпоративных проблемах эмитента.

Вывод

Сейчас UKUZ выглядит скорее бумагой для спекулятивной ставки на восстановление угольного рынка, а не фундаментальной покупкой: компания сохраняет крупный убыток, высокие обязательства и сокращает активы. Для уже владеющего инвестора разумнее держать только небольшую позицию с высокой готовностью к дальнейшему снижению; для новой покупки фундаментальных оснований пока недостаточно.

Источники

1. Раскрытие информации ПАО «Южный Кузбасс»
2. Чистый убыток Южного Кузбасса в первом полугодии 2026 г. сократился в 1,5 раза
3. О включении ценных бумаг в Cектор компаний повышенного инвестиционного риска | Новости и пресс-релизы

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 10 окт. 2026

Акции того же сектора

• ЮУНК ао
• ЮГК
• Электроцинк
• ЭН+ГРУП ао
• ЧМК ао
• ФосАгро ао
• Уфаоргсинтез
• ТМК ао
• ТЕПЛАНТ ао
• Селигдар

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL