Облигация: Ростелеком 001P-03R (Ростел1P3R, RU000A0ZYG52)

Что в плюс

• Крупнейший и системный игрок на рынке связи с диверсифицированными источниками дохода, что снижает операционные риски.
• Устойчивые финансовые результаты: выручка и OIBDA продолжают расти, обеспечивая стабильный денежный поток для обслуживания долга.
• Высокие рейтинги от ACRA и других агентств сигнализируют о низком кредитном риске по долгосрочным облигациям.

Что в минус

• Снижение чистой прибыли в 2025 году может снизить финансовую устойчивость компании и ограничить способность обслуживать долг при ухудшении показателей.
• Рост задолженности до ≈689,6 млрд руб. и коэффициент Net debt / OIBDA ≈ 2,1x могут повысить финансовый риск, особенно в условиях увеличения стоимости заимствований.
• Необходимость увеличения купонных ставок означает, что кредитные условия могут усложниться в будущем, что повысит рефинансировочный риск.

Вывод

Облигации серии 001P-03R (ISIN RU000A0ZYG52) являются старшим необеспеченным долгом крупного российского оператора с диверсифицированной выручкой. Несмотря на позитивные рейтинги и растущие операционные результаты, существует риск снижения чистой прибыли и увеличения долговой нагрузки, что требует осторожного подхода к инвестициям в данный выпуск.

Источники

1. Финансовые и операционные результаты деятельности «Ростелекома» за IV квартал и 12 месяцев 2025 г.. Официальный информационный сайт Ростелеком.
2. INTR ПАО "Ростелеком" (RU000A0ZYG52)
3. АКРА ПОВЫСИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ ПАО «РОСТЕЛЕКОМ» ДО УРОВНЯ AAA(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ», И ВЫПУСКОВ ЕГО ОБЛИГАЦИЙ — ДО УРОВНЯ AAA(RU)
4. Ставка 17 купона по облигациям «Ростелеком» серии 001Р-03R установлена на уровне 16% годовых

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 17 апр. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• РостелP23R
• РостелP21R
• РостелP25R
• РостелP19R
• РостелP22R
• РостелP17R
• Ростел1P5R
• РостелP11R
• Ростел3P01
• Ростел1P8R

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL