Облигация: Ростелеком 001P-21R (РостелP21R, RU000A10DCJ9)

Что в плюс

• Сильная операционная динамика с увеличением выручки и OIBDA в 1 квартале 2026, что свидетельствует о стабильности бизнеса.
• Улучшение свободного денежного потока и снижение CAPEX позволяют эмитенту сохранять финансовую гибкость.
• Комфортный уровень долговой нагрузки по мультипликатору чистый долг / OIBDA на уровне ~2,1.

Что в минус

• Высокая абсолютная сумма чистого долга (~712 млрд руб.) создает риски рефинансирования и процентных платежей.
• Наличие судебных споров с госзаказчиками и арбитражных дел указывает на потенциальные правовые риски и нестабильность cash flow.
• Зависимость от российского рынка и регуляторных изменений создает уязвимость в условиях изменения макроэкономической среды.

Вывод

Облигация Ростелекома демонстрирует сильные операционные показатели и приемлемый уровень долга, что делает ее привлекательной для инвесторов с учетом существующих рисков.

Источники

1. RU000A10DCJ9 — Moscow Exchange
2. «Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ПАО «Ростелеком» на уровне ruAАА. Официальный информационный сайт Ростелеком.
3. Постановление Тринадцатого арбитражного апелляционного суда от 04.06.2026 N 13АП-3370/26 по делу N А56-27637/2025 | ГАРАНТ
4. Суд удовлетворил иск Минцифры к «Ростелекому» на 238 млн рублей – Новости ритейла и розничной торговли | Retail.ru

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 28 июля 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• Ростел1P3R
• РостелP19R
• РостелP23R
• РостелP17R
• РостелP25R
• РостелP11R
• РостелP22R
• Ростел1P8R
• Ростел1P5R
• Ростел1P9R

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL