АФК СИСТЕМА БО 001P-20

Систем1P20

980,2 ₽ | 98.02% 0.04%

ПАО АФК «Система» — российский инвестиционный холдинг с диверсифицированными активами в разных отраслях. Компания регулярно привлекает деньги через облигации на Московской бирже и в 2026 году размещала новые серии.

sistema.ru

Доходность

Текущая

17.85%

К оферте

20.74%

К оферте после налога

18.39%

Простая

18.13%

Простая после налога

15.83%

Дюрация

Ликвидность

Сделок в день

202

Оборот в день

1,7 млн

Объём выпуска

10 млрд RUB

Выпуск

Номинал

1 000 ₽

Ставка купона

16% годовых, выплаты 2 раза в год

Накопленный купонный доход

3,95 ₽

Дата размещения

12 мая 2021

Дата оферты

11 мая 2027

Дата погашения

30 апр. 2031

Срок до погашения

4 года

Амортизация

Нет

ISIN

RU000A103372

Категория

Финансы

Кредитный рейтинг

Эмитент

Название

ПАО Акционерная финансовая корпорация Система

Выпусков в обращении

Долг по облигациям

346 млрд RUB

Погашения за год

67 млрд RUB

Оферты за год

173,5 млрд RUB

Ближайшее погашение

13 нояб. 2026, СистемБ1P510 млрд RUB

Эта бумага уже у вас в портфеле?

HADL посчитает доходность по каждой вашей покупке отдельно, покажет ближайший купон и подскажет, что делать с позицией при ребалансировке. Импорт из большинства брокеров, первые 14 дней без ограничений.

Посмотреть на демо-портфеле

ТТ-Банк

Что в плюс

Купон высокий: ставка 12-го купона установлена на уровне 16% годовых.

Компания по-прежнему выходит на рынок долга: в июне 2026 года разместила дополнительный выпуск облигаций на 1,5 млрд рублей и выкупала по офертам несколько серий.

Эксперт РА оценивает ликвидность компании как высокую, а диверсификацию активов как выше среднего, то есть доходы опираются не на один актив.

Что в минус

Рейтинги снижены в 2026 году: АКРА в сентябре поставило A+(RU) с негативным прогнозом, Эксперт РА в июне понизил до ruA+. Дальнейшее снижение возможно.

Долг холдинга несколько лет растёт, процентная нагрузка высокая, а большая часть кредитов краткосрочная, то есть их придётся часто перекредитовывать.

Компания убыточна: чистый убыток по международной отчётности (МСФО) за первые шесть месяцев 2026 года составил 4,43 млрд рублей.

В июле 2026 года ЕС внёс компанию в санкционные списки, что добавляет рисков для бизнеса и привлечения финансирования.

Вывод

Бумага интересна высоким купоном, возможностью досрочно продать её эмитенту по офертам и тем, что компания пока успешно занимает и рефинансирует долг. Главный риск в том, что рейтинги и долговая нагрузка ухудшатся раньше, чем компания продаст активы и сократит долг. Для осторожного инвестора покупка сейчас выглядит рискованной, а тем, кто уже держит бумагу, стоит учитывать ближайшую оферту, по данным раскрытия запланированную на ноябрь 2026 года.

Источники

1. «Эксперт РА» понизил кредитный рейтинг ПАО АФК «Система» до уровня ruA+ и изменил прогноз на развивающийся

2. АКРА понизило кредитный рейтинг АФК «Система» до A+(RU) - Ведомости

3. АФК «Система» разместила дополнительный выпуск №1 облигаций серии 002Р-14 на 1.5 млрд рублей

4. Облигации: АФК Система, 001P-20 (FIGI BBG0110X9D23, 4B02-20-01669-A-001P, Систем1P20, RU000A103372)

5. «Эксперт РА» понизил кредитный рейтинг ПАО АФК «Система» до уровня ruA+ и изменил прогноз на развивающийся — Финам

Не является инвестиционной рекомендацией.

Дата анализа - 9 нояб. 2026

Что если?прогноз будущих выплат

ВложитьRUB= 102 шт.

К погашению 30 апр. 2031 · через 4 года

вернётся ≈ 175 238 ₽

+74.6%

~17.3% годовых ·≈ 1 356,26 ₽в месяц купонами

Купонами · 9 выплат+73 238 ₽ ≈

Погашение номинала102 000 ₽

Ближайшая · 5 мая 2027+8 137,56 ₽

Купонами+73 238 ₽ ≈9 выплат

Погашение102 000 ₽

Ближайшие выплаты

5 мая 2027

+8 137,56 ₽

3 нояб. 2027

+8 137,56 ₽ ≈

3 мая 2028

+8 137,56 ₽ ≈

1 нояб. 2028

+8 137,56 ₽ ≈

…и ещё 5 выплат до 30 апр. 2031

Прогноз при текущей цене с учётом НКД. Часть будущих купонов ещё не объявлена — оценка по последнему известному купону (≈). Без учёта комиссий брокера. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Другие выпуски и близкие бумаги

Систем2P14 Систем1P19 Систем1P21 Систем1P18 Систем1P22 Систем2P12 Систем1P23 Систем1P17 Систем1P24 Систем1P16

Дата	Купон	Годовая доходность
2 мая 2029	-	-
1 нояб. 2028	-	-
3 мая 2028	-	-
3 нояб. 2027	-	-
5 мая 2027 Ближайший купон	79,78 ₽	16 %
4 нояб. 2026	87,26 ₽	17.5 %
6 мая 2026	40,89 ₽	8.2 %
5 нояб. 2025	40,89 ₽	8.2 %
7 мая 2025	40,89 ₽	8.2 %
6 нояб. 2024	40,89 ₽	8.2 %

Облигация: АФК Система БО 001P-20 (Систем1P20, RU000A103372)

Другие выпуски и близкие бумаги