Облигация: РЖД БО 001Р-26R (РЖД 1Р-26R, RU000A106K43)

Что в плюс

• Государственная собственность и высокая системная значимость, что увеличивает вероятность государственной поддержки в стрессовых ситуациях.
• Регулярное исполнение купонных выплат, что подтверждается уведомлениями НРД о зачислениях в 2025 году.
• Сильные операционные показатели, такие как значительная выручка и EBITDA, обеспечивают возможность обслуживания долгов.

Что в минус

• Существенное падение чистой прибыли в I полугодии 2025 снижает финансовую устойчивость эмитента и буфер для капзатрат.
• Увеличение соотношения чистый долг/EBITDA повышает риски обслуживания дополнительной долговой нагрузки.
• Рынок грузоперевозок подвержен рыночным рискам и неопределённостям, что может негативно сказаться на выручке.

Вывод

Облигация РЖД серии 001P-26R имеет высокую вероятность погашения благодаря государственной поддержке, однако снижающаяся прибыль и нарастающие долги создают риски для инвесторов.

Источники

1. РЖД Отчет об устойчивом развитии за 2024 г.
2. INTR ОАО "РЖД" (RU000A106K43)
3. «Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ОАО «Российские железные дороги» на уровне ruAAA | Эксперт РА
4. Rating documents
5. Чистая прибыль РЖД по МСФО в I полугодии упала в 26 раз, до 4,4 млрд рублей

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 11 дек. 2025

Другие выпуски и близкие бумаги

• РЖД 1Р-08R
• РЖДЗО282ФР
• РЖД 1Р-37R
• РЖД-28 обл
• РЖДЗО28-3Р
• РЖДЗО28-1Р
• РЖД 1Р-46R
• РЖД 1Р-27R
• РЖД-30 обл
• РЖД 1Р-25R

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL