Облигация: РЖД БО 001P-37R (РЖД 1Р-37R, RU000A10AZ45)

Что в плюс

• Государственная поддержка обеспечивает высокий уровень андервайтинга обязательств эмитента, повышая вероятность государственной помощи в стресс‑сценариях.
• Стабильный рост выручки и EBITDA, что говорит о способности генерировать операционный денежный поток даже при снижении чистой прибыли.
• Регулярная прозрачность корпоративных действий через уведомления NSD упрощает отслеживание исполнения обязательств.

Что в минус

• Снижение чистой прибыли указывает на возможное давление на свободный денежный поток, что может затруднить исполнение обязательств.
• Рост задолженности и долговой нагрузки повышает риски компании к изменению стоимости заимствований и ликвидности рынка.
• Операционные риски в грузовом сегменте из-за замедления грузоперевозок могут оказывать негативное влияние на денежные потоки.

Вывод

Долгосрочные обязательства РЖД поддерживаются государственной поддержкой и сильными финансовыми показателями, однако недавние проблемы с чистой прибылью и ростом долговой нагрузки создают риски, которые стоит внимательно отслеживать.

Источники

1. Российские железные дороги
2. INTR ОАО "РЖД" (RU000A10AZ45)
3. Чистая прибыль РЖД по МСФО за 9 месяцев упала в 4,2 раза
4. Белозеров назвал главную задачу для РЖД на 2026 год — РБК
5. Чистый долг РЖД в 2025 году увеличился на 20% — Финам.Ру
6. АКРА ПРИСВОИЛО ВЫПУСКУ ОБЛИГАЦИЙ ОАО «РЖД» СЕРИИ 001P-51R (RU000A10E8P0) КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ АAA(RU)

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 12 мар. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• РЖДЗО28-3Р
• РЖД 1Р-08R
• РЖД-30 обл
• РЖД 1Р-26R
• РЖД 1Р-36R
• РЖДЗО282ФР
• РЖД 1Р-44R
• РЖД-28 обл
• РЖД 1Р-13R
• РЖДЗО28-1Р

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL