РЖД БО 001P-46R

РЖД 1Р-46R

1 000,9 ₽ | 100.1% 0%

РЖД БО 001Р-46R — биржевая необеспеченная облигация ОАО «Российские железные дороги» с ISIN RU000A10D1H3. Выпуск размещён 7 октября 2025 года, объём — 20 млрд рублей, погашение — 27 октября 2028 года. Купон плавающий и рассчитывается как RUONIA плюс 1,5 процентного пункта, выплаты ежемесячные. РЖД — российская государственная железнодорожная монополия; единственный акционер — Российская Федерация.

rzd.ru

#Флоатер

Доходность

Текущая

15.33%

К погашению

15.27%

К погашению после налогов

13.28%

Эффективная

16.55%

Эффективная после налогов

14.22%

Дюрация

Премия к ставке

Премия с учётом цены

Ликвидность

Сделок в день

Оборот в день

17 тыс

Объём выпуска

20 млрд RUB

Выпуск

Номинал

1 000 ₽

Ставка купона

плавающая: RUONIA +1.47 п.п., выплаты 12 раз в год

Накопленный купонный доход

5,09 ₽

Дата размещения

7 окт. 2025

Дата оферты

Дата погашения

27 окт. 2028

Срок до погашения

2 года

Амортизация

Нет

ISIN

RU000A10D1H3

Эмитент

Название

ОАО Российские железные дороги

Рейтинг

Выпусков в обращении

Долг по облигациям

1,3 трлн RUB4 млрд CNY86,5 млн CHF

Погашения за год

125 млрд RUB

Оферты за год

65 млрд RUB

Ближайшая оферта

7 дек. 2026, РЖД-41 обл15 млрд RUB

Эта бумага уже у вас в портфеле?

HADL посчитает доходность по каждой вашей покупке отдельно, покажет ближайший купон и подскажет, что делать с позицией при ребалансировке. Импорт из большинства брокеров, первые 14 дней без ограничений.

Посмотреть на демо-портфеле

ТТ-Банк

Что в плюс

Рейтинг выпуска — AAA(RU) со стабильным прогнозом; АКРА подтверждала его 23 июня 2026 года. Это указывает на очень низкий ожидаемый кредитный риск по российской шкале.

Государство контролирует РЖД, регулирует тарифы и регулярно поддерживает компанию субсидиями и бюджетными инвестициями. Для кредитора это снижает риск проблем с выплатами.

РЖД владеет критически важной инфраструктурой, на которую приходится 83% грузооборота России без трубопроводов. Спрос на её услуги сохраняется даже при слабой экономике.

Купон привязан к RUONIA, поэтому при сохранении высоких краткосрочных ставок выплаты остаются повышенными. Это частично защищает доход от риска долгого периода дорогих денег.

Что в минус

Долговая нагрузка растёт: чистый долг увеличился примерно с трёх с половиной до почти четырёх годовых прибылей. Это оставляет меньше запаса прочности при слабом росте перевозок.

Высокие процентные расходы уже снизили покрытие процентов прибылью с 2,3 до 1,7 раза. При сохранении дорогих денег обслуживание нового долга будет давить на финансовый результат.

РЖД активно инвестирует, но тарифная система ограничивает возможность полностью финансировать растущие капитальные затраты собственными средствами. Поэтому компании приходится рассчитывать на долг и государственную поддержку.

Ликвидность оценивается как умеренная, а не высокая: доступные деньги и кредитные линии достаточны по текущей оценке, но их масштаб немного снизился за год.

Вывод

Выпуск выглядит скорее инструментом для удержания, чем бумагой с выраженной кредитной проблемой: у РЖД максимальный рейтинг, системное значение для экономики и поддержка государства. Главный риск — рост долга и процентных расходов; при ухудшении условий надёжность будет во многом зависеть от тарифов, доступа к финансированию и помощи государства.

Источники

1. РЖД БО 001P-46R (RU000A10D1H3) — доходность, купон, параметры выпуска | Finolive

2. ОАО "РЖД"

3. «Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ОАО «Российские железные дороги» на уровне ruААА | Эксперт РА

Не является инвестиционной рекомендацией.

Дата анализа - 10 сент. 2026

Что если?прогноз будущих выплат

Вложить= 99 шт.

К погашению 27 окт. 2028 · через 2 года

вернётся ≈ 130 268 ₽

+30.8%

~16.6% годовых ·≈ 1 302,84 ₽в месяц купонами

Купонами · 24 выплаты+31 268 ₽ ≈

Погашение номинала99 000 ₽

Ближайшая · 14 нояб. 2026+1 302,84 ₽

Купонами+31 268 ₽ ≈24 выплаты

Погашение99 000 ₽

Ближайшие выплаты

14 нояб. 2026

+1 302,84 ₽

15 дек. 2026

+1 302,84 ₽ ≈

15 янв. 2027

+1 302,84 ₽ ≈

15 февр. 2027

+1 302,84 ₽ ≈

…и ещё 20 выплат до 27 окт. 2028

Прогноз при текущей цене с учётом НКД. Купоны флоатера ещё не объявлены — оценка по последнему известному купону (≈). Без учёта комиссий брокера. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Другие выпуски и близкие бумаги

РЖД 1Р-33R РЖДЗО28-3Р РЖД-30 обл РЖД 1Р-37R РЖД 1Р-36R РЖД 1Р-08R РЖД 1Р-44R РЖД 1Р-26R РЖД 1Р-13R РЖДЗО282ФР

Дата	Купон	Годовая доходность
18 мар. 2027	-	-
15 февр. 2027	-	-
15 янв. 2027	-	-
15 дек. 2026	-	-
14 нояб. 2026 Ближайший купон	13,16 ₽	15.49 %
14 окт. 2026	13,03 ₽	15.34 %
13 сент. 2026	13,34 ₽	15.71 %
13 авг. 2026	13,21 ₽	15.55 %
13 июля 2026	13,28 ₽	15.64 %
12 июня 2026	13,64 ₽	16.06 %

Облигация: РЖД БО 001P-46R (РЖД 1Р-46R, RU000A10D1H3)

Другие выпуски и близкие бумаги