Облигация: РЖД БО 001P-44R (РЖД 1Р-44R, RU000A10C8C0)

ОАО «Российские железные дороги» (РЖД) — государственная монопольная компания, владеющая и эксплуатирующая железнодорожную инфраструктуру РФ; ключевые решения по финансированию и поддержке компании регулярно обсуждаются на уровне правительства. Биржевая облигация серии 001P‑44R, ISIN RU000A10C8C0 — выпуск корпоративных облигаций РЖД, в обращении на Московской бирже.

Эмитент
ОАО Российские железные дороги
Категория
Промышленность
ISIN
RU000A10C8C0
Номинал
1 000 ₽
Ставка купона
13,95% годовых, выплаты 12 раз в год
Амортизация
Нет
Дата размещения
31 июля 2025
Дата погашения
10 февр. 2029
Объём выпуска
40 млрд RUB

Что в плюс

  • Эмитент — системный государственный монополист: РЖД — крупнейший сетевой оператор с высокой значимостью для экономики, что повышает вероятность государственной поддержки при значительном стрессе.
  • Структура выпуска обеспечивает регулярный денежный поток: фиксированный ежемесячный купон 13.95% гарантирует стабильный cash-flow для держателя в случае исполнения обязательств.
  • Прозрачность условий и регистрация выпуска упрощают операционный контроль за выплатами и учётом.

Что в минус

  • Увеличение долговой нагрузки ставит под угрозу кредитный профиль эмитента; обсуждаются меры реструктуризации долга, что вызывает кредитные риски.
  • Сокращение погрузки в 2025 году притягивает внимание к операционным показателям и снижает возможность генерировать свободный денежный поток.
  • Чувствительность бизнеса к макроэкономическим и тарифным изменениям может негативно сказаться на выручке и марже.

Вывод

Выпуск РЖД (ISIN RU000A10C8C0) является классической корпоративной бумагой крупного госмонополиста с прозрачными условиями и фиксированным ежемесячным купоном. Необходимость государственных мер поддержки повышает вероятность спасительных действий в стрессовых ситуациях, однако остается ряд долговых и операционных рисков, связанных с сокращением погрузки и увеличением долговой нагрузки.

Источники

  1. Облигации РЖД ОАО РЖД 1Р-44R RU000A10C8C0 на Мосбирже, цена, график котировок, динамика курса онлайн — Финам.Ру
  2. Погрузка на РЖД в 2025 году снизилась на 5,6% до 1,116 млрд т
  3. РЖД за 2025 год увеличили доходы до 3,1 трлн руб. и прибыль от продаж на 40,4 млрд руб.
  4. Инвестпрограмма РЖД сократится на 20% в 2026 году - Ведомости
  5. «Эксперт РА» подтвердил рейтинг ESG ОАО «РЖД» на уровне ESG-AА- | Эксперт РА
  6. Грузы РЖД, 2025 год: снижение на 5,6% — SeaNews
  7. РЖД столкнулась с убытком в 4 млрд рублей - Газета.Ru | Новости

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 4 мар. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL