Облигация: РЖД БО 001P-45R (РЖД 1Р-45R, RU000A10CDZ5)

Что в плюс

• Государственная поддержка и системная значимость РЖД как монополиста инфраструктуры положительно влияют на его кредитоспособность.
• Активный доступ к рефинансированию через госбанки снижает ликвидные риски компании.
• Стабильная операционная выручка и рост EBITDA поддерживают способность генерировать денежные потоки.

Что в минус

• Сильное падение чистой прибыли за 9 месяцев 2025 ухудшает финансовые показатели и буфер для погашения долга.
• Рост долговой нагрузки и дополнительные заимствования увеличивают зависимость от рефинансирования.
• Снижение грузоперевозок создает операционный риск, угрожающий будущей маржинальности.

Вывод

Выпуск облигаций РЖД обладает сильной государственной поддержкой и подтвержденным высоким рейтингом, но сталкивается с значительными рисками из-за падения прибыли и увеличения долговой нагрузки.

Источники

1. «Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ОАО «Российские железные дороги» на уровне ruAAA | Эксперт РА
2. 13.08.2025 JSCo "RZD" corporate bonds (4B02-45-65045-D-001P): NSD accepted for services this issue
3. Облигация РЖД-001P-45R (RU000A10CDZ5) Обзор | RusBonds
4. INTR ОАО "РЖД" (RU000A10CDZ5)
5. Облигации Открытое акционерное общество «Российские железные дороги» серия 001Р-45R
6. «Эксперт РА» подтвердил рейтинг ESG ОАО «РЖД» на уровне ESG-AА- | Эксперт РА
7. Чистая прибыль РЖД по МСФО за 9 месяцев упала в 4,2 раза
8. Совет директоров РЖД утвердил инвестпрограмму на 2026 год — РБК

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 5 февр. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• РЖД 1Р-51R
• РЖД 1Р-14R
• РЖД 1Р-38R
• РЖД 1Р-13R
• РЖД 1Р-53R
• РЖД 1Р-44R
• РЖД 1Р-28R
• РЖД 1Р-36R
• РЖД-41 обл
• РЖД-30 обл

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL