Облигация: РЖД БО 001P-53R (РЖД 1Р-53R, RU000A10F8P9)

Что в плюс

• Рейтинг выпуска — AAA(RU): АКРА приравняло кредитное качество облигации к уровню финансовых обязательств Правительства России. Это указывает на очень низкий риск неплатежа при сохранении текущей поддержки.
• РЖД контролирует критически важную железнодорожную инфраструктуру России, поэтому государство имеет сильный стимул поддерживать компанию при ухудшении финансового положения.
• Выпуск является старшим необеспеченным долгом без признаков субординации. При банкротстве такие требования имеют более высокий приоритет, чем субординированные займы.

Что в минус

• Грузовая база слабеет: в 2025 году погрузка снизилась на 5,6%, а в первые четыре месяца 2026 года падение продолжилось. Это давит на основной источник выручки РЖД.
• Финансовая нагрузка заметная: по итогам 2024 года чистый долг холдинга составлял примерно три годовых показателя прибыли до процентных расходов, налогов и амортизации. Это оставляет меньше запаса при росте расходов или снижении перевозок.
• РЖД зависит от тарифного регулирования и государственных решений, а не только от рыночного спроса. Это снижает гибкость компании в повышении цен и может ограничивать восстановление прибыли.

Вывод

Облигация интересна прежде всего очень высоким кредитным качеством: выпуск имеет максимальный рейтинг АКРА и поддерживается статусом РЖД как государственной инфраструктурной монополии. Главный риск — ухудшение грузовых перевозок и высокая капиталоёмкость бизнеса; для покупки или удержания бумага подходит консервативному инвестору, принимающему государственный и отраслевой риск.

Источники

1. О проведении 10 июля 2026 года размещения биржевых облигаций 001Р-53R (дополнительный выпуск №2) ОАО "РЖД" | Новости и пресс-релизы
2. АКРА ПРИСВОИЛО ВЫПУСКУ ОБЛИГАЦИЙ ОАО «РЖД» СЕРИИ 001P-53R
3. Бизнес‑модель холдинга «РЖД» – О Компании – РЖД Отчет об устойчивом развитии за 2024 г.
4. РЖД предписали разобраться с KPI топ-менеджеров | Эксперт

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 24 сент. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• РЖД 1Р-28R
• РЖД 1Р-38R
• РЖД-41 обл
• РЖД 1Р-51R
• РЖД Б01P1R
• РЖД 1Р-45R
• РЖД-32 обл
• РЖД 1Р-14R
• РЖД 1Р-05R
• РЖД 1Р-13R

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL