Облигация: Брусника 002Р-04 (Брус 2Р04, RU000A10C8F3)

Что в плюс

• Сильная выручка с ростом до 115,6 млрд ₽ и валовая прибыль около 42%, что свидетельствует о высокой маржинальности бизнеса.
• Улучшенные долговые метрики с чистым долгом/EBITDA на уровне 3,9x, что говорит о снижении долговой нагрузки.
• Большой земельный банк (~10,6 млн м²) и географическая диверсификация в 14 регионах, что помогает снизить рыночные риски.

Что в минус

• Высокая историческая долговая нагрузка; риски пикового левериджа, что делает компанию чувствительной к колебаниям спроса и процентным ставок.
• Негативный прогноз от АКРА, указывающий на вероятность понижения рейтинга в случае ухудшения финансовых показателей.
• Недавний технический дефолт на один день, который может снизить доверие инвесторов к компании и повысить риск репутации.

Вывод

Эмитент демонстрирует сильные финансовые показатели с ростом выручки и улучшением показателей левериджа, однако сохраняются значительные риски связанные с исторической долговой нагрузкой, негативным прогнозом рейтингового агентства и чувствительностью к рыночным условиям.

Источники

1. Брусника раскрывает результаты 2025 года по МСФО
2. Облигация Брусника-002P-04 (RU000A10C8F3) Обзор | RusBonds
3. АКРА подтвердило рейтинг девелопера "Брусника" и его облигаций на уровне А-(RU) - Недвижимость || Интерфакс Россия
4. «Эксперт РА» выразил независимое мнение о соответствии облигаций серии 002P-07 ООО «Брусника. Строительство и девелопмент» принципам зеленых облигаций и критериям зеленого финансового инструмента | Эксперт РА

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 21 апр. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• Брус 2Р06
• Брус 2P05
• sБрус 2Р07
• Брус 2P02
• Брус 2Р08
• Брус 2Р09
• ЛСР БО1Р11
• СэтлГрБ2P5
• АПРИ 2Р11
• ЛЕГЕНДА2P7

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL