Облигация: СибСульфур БО-02-001P (Сульфур1P2, RU000A10DDT6)

Что в плюс

• В августе 2026 года эмитент полностью и в срок выплатил купон по своей более ранней облигации БО-01-001P: платёжная дисциплина подтверждена.
• Кредитный рейтинг B(RU) подтверждён в апреле 2026 года с прогнозом «стабильный»: рейтинг низкий, но агентство не ждёт ухудшения.
• Выручка за 2025 год выросла почти на 30% и достигла 3,7 млрд рублей: продажи растут, хотя прибыль отстаёт.

Что в минус

• Долгов много, а свободных денег мало: по оценке АКРА, крупные платежи пришлись на 2025–2026 годы, а банковских лимитов почти нет.
• Прибыль почти исчезла: за 2025 год чистая прибыль упала на 75%, до 36 млн рублей, а за девять месяцев 2025 года была убыточной.
• Бизнес небольшой по оценке АКРА, поэтому запас прочности при падении продаж ограничен.

Вывод

Облигация интересна тем, что эмитент по ней и по своему прежнему выпуску платит вовремя, а купон по выпуску зафиксирован на высоком уровне 28% годовых. Что может пойти не так: компания невелика, долгов много, прибыль в 2025 году почти пропала, и при замедлении продаж выплаты станут тяжелее. Для осторожного инвестора это рискованная бумага; тем, кто уже держит, разумно пересмотреть решение по свежей отчётности за первое полугодие 2026 года, прежде чем докупать.

Источники

1. АКРА ПОДТВЕРДИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ ООО «СИБСУЛЬФУР» НА УРОВНЕ B(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ»
2. АКРА ПРИСВОИЛО ООО «СИБСУЛЬФУР» КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ» B(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ»
3. «СибСульфур» завершил размещение

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 14 окт. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• Сульфур1P1
• Акрон Б1P9
• ФосАгро2П1
• ПолиплП2Б1
• Акрон Б2P3
• SELSILV01
• ГТС БО-01
• SELGOLD002
• Полюс Б1P1
• ПолиплП2Б2

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL