Облигация: Селигдар GOLD02 (SELGOLD002, RU000A106XD7)

Что в плюс

• Сильная маржинальность бизнеса с высокой EBITDA в 1H25, показывающая конкурентоспособность и рост рентабельности.
• Долгосрочная ресурсная база с значительными запасами золота и олова, обеспечивающая устойчивость производства.
• Стратегические инвестиции, такие как запуск фабрики Хвойное, помогут увеличить производство и снизить долговую нагрузку.

Что в минус

• Рост долговой нагрузки и процентного бремени, что может повысить кредитные риски в краткосрочной перспективе.
• Наличие «золотого» долга может увеличивать бремя переоценки обязательств при росте цен на золото.
• Негативная динамика оборачиваемости запасов требует дополнительных средств в оборотный капитал, что может давить на ликвидность.

Вывод

Облигации серии GOLD02 имеют специфические рисковые и инвестиционные особенности: привязка к золоту, фиксированные купоны и растущая долговая нагрузка. Несмотря на улучшение операционных показателей, в краткосрочной перспективе сохраняются кредитные риски, что усугубляется негативным прогнозом рейтинга.

Источники

1. «Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ПАО «Селигдар» на уровне ruA+ и изменил прогноз на негативный | Эксперт РА
2. IZI-Invest - SELGOLD002 - График и календарь выплат по облигации
3. Селигдар
4. INTR ПАО "Селигдар" (RU000A106XD7)
5. "Селигдар" сократил чистый убыток вдвое, EBITDA - выросла на 42% | Новости | ПРАЙМ ЗОЛОТО — Вестник золотопромышленника
6. "Селигдар" торжественно открыл Хвойную ЗИФ в Якутии | Новости | ПРАЙМ ЗОЛОТО — Вестник золотопромышленника

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 30 сент. 2025

Другие выпуски и близкие бумаги

• SELSILV01
• SELGOLD003
• Селигдар11
• Селигдар10
• Селигдар8Р
• Селигдар6Р
• SELGOLD001
• Селигдар4Р
• Селигдар9Р
• Селигдар7Р

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL