Облигация: Селигдар 001Р-10 (Селигдар10, RU000A10EC22)

Что в плюс

• Сильная операционная динамика с ростом добычи золота на 13% г/г, что повышает денежные потоки.
• Высокая маржа EBITDA около 50% поддерживает финансовую устойчивость эмитента.
• Увеличение запасов золота до 295 т укрепляет ресурсную базу для будущих производств.
• Рейтинг ruA+ указывает на инвестиционное качество и стабильную кредитоспособность.

Что в минус

• Чистый убыток 10,141 млрд ₽ по МСФО за 2025 год снижает запас прочности прибыли.
• Умеренно высокая долговая нагрузка на уровне 3,19x может привести к рефинансировочным рискам.
• Инвестиционный цикл повышает долговую нагрузку, что увеличивает риски генерирования свободных денежных средств.
• Чувствительность выручки и FCF к колебаниям цен на золото и удалённость активов увеличивает операционные риски.

Вывод

Выпуск облигаций 001Р-10 демонстрирует сильные операционные и финансовые показатели, но также имеет значительные риски, связанные с долговой нагрузкой и чистым убытком. Инвесторам следует учитывать возможность рефинансирования и колебания цен на металлы.

Источники

1. «Селигдар» объявляет операционные результаты за 1 квартал 2026 года
2. Публичное акционерное общество "Селигдар" биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные серии 001P-10
3. «Эксперт РА» присвоил кредитный рейтинг облигациям ПАО «Селигдар» серии 001Р-10 на уровне ruA+ | Эксперт РА
4. «Селигдар» объявляет финансовые результаты по МСФО за 12 месяцев 2025 года
5. «Селигдар» увеличил объем запасов золота до 295 тонн
6. Сообщение о существенных фактах

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 26 июля 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• Селигдар11
• Селигдар8Р
• SELGOLD003
• Селигдар6Р
• SELSILV01
• SELGOLD001
• SELGOLD002
• Селигдар9Р
• Селигдар7Р
• Селигдар3Р

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL