Облигация: Селигдар 001Р-08 (Селигдар8Р, RU000A10DTF1)

ПАО «Селигдар» (MOEX: SELG) — российский горнодобывающий холдинг, один из крупных производителей золота и крупнейший производитель олова в РФ. Активы расположены в Якутии, Бурятии, Алтае и других регионах. Облигации серии 001Р‑08 (ISIN RU000A10DTF1) размещены 16.12.2025, объём — 5,5 млрд руб., срок обращения — 900 дней, купон — фиксированный не выше 18,50%.

Эмитент
ПАО Селигдар
Категория
Сырьевая пром.
ISIN
RU000A10DTF1
Номинал
1 000 ₽
Ставка купона
18% годовых, выплаты 12 раз в год
Амортизация
Нет
Дата размещения
16 дек. 2025
Дата погашения
3 июня 2028
Объём выпуска
5,5 млрд RUB

Что в плюс

  • Сильная операционная динамика с ростом производства золота и олова более чем на 10% и 42% соответственно, поддерживающая выручку.
  • Рост выручки на 44% за 9 месяцев 2025 года и положительная EBITDA (~23,8 млрд руб.) говорит о рентабельности.
  • Доступ к рынку долгового финансирования с рейтингом ruA+ позволяет привлекать внешние средства для развития.

Что в минус

  • Высокое соотношение чистого долга (176,9 млрд руб.) к капиталу (13,9 млрд руб.) создает риски рефинансирования.
  • Отрицательный чистый результат в 9 месяце 2025 года (убыток ~5,8 млрд руб.) уменьшает буфер для обслуживания долгов.
  • Чувствительность к ценам на металлы и курсу рубля может негативно сказываться на денежных потоках.

Вывод

Селигдар демонстрирует сильный операционный рост и значительное увеличение выручки в 2025 году, позитивно влияя на денежные потоки. Однако высокая долговая нагрузка и отрицательный чистый результат увеличивают риски рефинансирования, что может стать критическим фактором устойчивости для держателей облигаций.

Источники

  1. «Селигдар» объявляет операционные результаты за 2025 год: зафиксирован рост объема производства всех основных металлов Холдинга
  2. «Эксперт РА» присвоило кредитный рейтинг облигациям ПАО «Селигдар» серии 001Р-08 на уровне ruA+ | Эксперт РА

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 6 апр. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL