Облигация: ПГК 003Р-02 (ПГК3Р02, RU000A10DSL1)

Что в плюс

• Высокий национальный рейтинг ruAA указывает на сильное кредитное качество. Рейтинг был присвоен в декабре 2025.
• Большой парк вагонов и сильные позиции на рынке обеспечивают устойчивый поток выручки.
• Солидная EBITDA и высокая операционная рентабельность показывают способность генерировать кэш для обслуживания долга.

Что в минус

• Концентрация доходов по крупным клиентам увеличивает риски при потере контрактов.
• Средний возраст парка вагонов (13.9 лет) может потребовать значительных инвестиций на обновление.
• Чувствительность к циклам товарных потоков рискует снизить результаты в случае секторальных шоков. В дополнение, высокий фиксированный купон увеличивает нагрузку на финансовые потоки.

Вывод

Выпуск ПГК 003Р-02 отражает высокое кредитное качество, поддержку сильной рыночной позиции и финансовых показателей. Однако риски, связанные с концентрацией клиентов и возрастом парка вагонов, могут негативно повлиять на стабильность доходов.

Источники

1. «Эксперт РА» присвоило кредитные рейтинги облигациям АО «Первая Грузовая Компания» серий 003Р-02, 003Р-03 на уровне ruAA | Эксперт РА
2. Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций "ПГК" установила ставку 1-го купона и значение спреда по облигациям
3. "Первая грузовая компания" в 2024 году увеличила выручку по МСФО на 16,7% – Логистика, грузы – АТИ, Центр: Система грузоперевозок
4. Облигации: Первая Грузовая Компания, 003P-02 (4B02-02-55521-E-003P, ПГК3Р02, RU000A10DSL1)

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 25 янв. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• ПГК3Р03
• ПГК3Р04
• ПГК3Р05
• ПГК3Р01
• СУЭК-Ф1P6R
• МЕТИН2P03
• РЖД 1Р-28R
• ЕвроТранс9
• Л-Старт 03
• sЕвТран2P1

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL