Облигация: Эталон-Финанс 002Р-05 (ЭталонФин5, RU000A10EST2)

Логотип RU000A10EST2
ЭТАЛОН-ФИНАНС 002Р-05ЭталонФин5
RU000A10EST2
877,2 ₽ | 87.72% 0.84%
Эмитент — АО «Эталон-Финанс», девелопер жилой и коммерческой недвижимости, входит в группу «Эталон», которая отчитывается по международным стандартам (МСФО). Рейтинг эмитента понижен агентством «Эксперт РА» до ruBBB+ 17.04.2026, прогноз стабильный.
etalongroup.ru
Доходность
Текущая
22.8%
К погашению
29.07%
К погашению после налогов
25.29%
Эффективная
31.14%
Эффективная после налогов
26.75%
Дюрация
1.76 года
Ликвидность
Сделок в день
927
Оборот в день
21,7 млн
Объём выпуска
4,5 млрд RUB
Выпуск
Номинал
1 000 ₽
Ставка купона
20% годовых, выплаты 12 раз в год
Накопленный купонный доход
8,77 ₽
Дата размещения
10 апр. 2026
Дата оферты
-
Дата погашения
25 мар. 2029
Срок до погашения
2 года
Амортизация
Да
ISIN
RU000A10EST2
Категория
Недвижимость
Эмитент
Название
АО Эталон-Финанс
Рейтинг
Низкий
Выпусков в обращении
5
Долг по облигациям
39,3 млрд RUB
Погашения за год
14,8 млрд RUB
Ближайшее погашение
1 апр. 2027, ЭталонФин36,8 млрд RUB
Эта бумага уже у вас в портфеле?
HADL посчитает доходность по каждой вашей покупке отдельно, покажет ближайший купон и подскажет, что делать с позицией при ребалансировке. Импорт из большинства брокеров, первые 14 дней без ограничений.
Посмотреть на демо-портфеле
Обзор
Купоны
Т
Сравнить
Цена в RUB
Что в плюс
Долг снижается: за первое полугодие 2026 года чистый корпоративный долг группы упал примерно на 13%, до 72,7 млрд ₽.
Основной бизнес зарабатывает больше: EBITDA (прибыль от строительства и продаж до процентов и налогов) за полгода выросла примерно на 28%.
Рейтинг остаётся инвестиционным, прогноз стабильный: резкого ухудшения агентство пока не ожидает.
Облигация погашается постепенно, частями, поэтому часть денег возвращается инвесторам до конца срока, а не одним платежом.
Что в минус
Долг высокий: его примерно на три года операционной прибыли (3,1x), для девелопера это много, особенно при дорогих кредитах.
Компания по-прежнему теряет деньги: чистый убыток за полгода составил 13,2 млрд ₽, почти как год назад.
Рейтинг понижен с ruA- до ruBBB+: агентство указало на рост долговой нагрузки, слабую рентабельность и меньшие поступления на эскроу-счета (деньги дольщиков до сдачи домов).
Выручка и продажи падают: выручка за полгода снизилась на 10%, продажи — примерно на 23%, а значит, будущего денежного потока меньше.
Вывод
Бумага интересна тем, что эмитент сокращает долг, растёт по операционной прибыли, а выпуск погашается постепенно. Главный риск в том, что компания пока не выходит в прибыль, долг остаётся высоким, а продажи падают на фоне высоких ставок и слабого спроса на ипотеку; дальнейшее понижение рейтинга может сильно ударить по цене бумаги. Для осторожного инвестора риск заметный, и покупать сейчас стоит только с пониманием этих рисков.
История
Группа «Эталон» ведёт деятельность с 1987 года и специализируется на жилой недвижимости комфорт-, бизнес- и премиум-класса. Компания развивалась от петербургского девелопера до федеральной группы с проектами в Москве, Санкт-Петербурге и ряде регионов России. АО «Эталон-Финанс» входит в периметр группы и используется для финансирования её деятельности.
Планы и стратегия
Группа наращивает объёмы строительства и расширяет присутствие в регионах, одновременно развивая проекты более дорогих сегментов. В краткосрочном периоде эта стратегия увеличивает потребность в заёмных средствах и расходы на проценты; для облигационеров она будет безопаснее, если рост продаж и поступлений на эскроу опередит рост долга.
Источники
Не является инвестиционной рекомендацией.
Дата анализа - 19 окт. 2026
Дата
Купон
Номинал
Годовая доходность
Период, дней
6 мар. 2027
16,44 ₽
1 000 ₽
20 %
4 февр. 2027
16,44 ₽
1 000 ₽
20 %
5 янв. 2027
16,44 ₽
1 000 ₽
20 %
6 дек. 2026
16,44 ₽
1 000 ₽
20 %
6 нояб. 2026
Ближайший купон
16,44 ₽
1 000 ₽
20 %
7 окт. 2026
16,44 ₽
1 000 ₽
20 %
7 сент. 2026
16,44 ₽
1 000 ₽
20 %
8 авг. 2026
16,44 ₽
1 000 ₽
20 %
9 июля 2026
16,44 ₽
1 000 ₽
20 %
9 июня 2026
16,44 ₽
1 000 ₽
20 %
Что если?
Вложить= 113 шт.
К погашению 25 мар. 2029 · через 2 года
вернётся ≈ 164 161 ₽
+64%
~31.2% годовых ·≈ 1 857,72 ₽в месяц купонами
Купонами · 30 выплат+51 161 ₽
Амортизация93 790 ₽
Погашение номинала19 210 ₽
Ближайшая · 6 нояб. 2026+1 857,72 ₽
Прогноз при текущей цене с учётом НКД. Без учёта комиссий брокера. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Другие выпуски и близкие бумаги

ЭталонФин1ЭталонФин4ЭталонФин2ЭталонФин3ЛСР БО2Р01sБрус 2Р07Брус 2Р08sПионер2P3СамолетP18Брус 2Р06