Акция: Газпром (ГАЗПРОМ ао, GAZP)

Что в плюс

• Прибыль по МСФО остаётся высокой: 863,9 млрд рублей за 1 полугодие 2026 года создают запас прочности для бизнеса.
• В РСБУ прибыль головной компании вернулась в плюс — 78,4 млрд рублей против убытка годом ранее; выручка выросла до 3,14 трлн рублей.
• Рост внутренних поставок, Китая и Турецкого потока частично компенсирует слабость прежнего европейского направления.

Что в минус

• Главный риск — зависимость от ограниченного числа экспортных маршрутов и потеря значительной части европейского рынка; быстро заменить его трудно.
• Прибыль по МСФО снизилась на 12% год к году, поэтому восстановление финансовых результатов пока неустойчиво.
• Дивиденды остаются неопределёнными: компания в последние годы отказывалась от выплат, несмотря на формальную дивидендную политику.
• Крупные инвестиции в новые месторождения, трубопроводы и переработку требуют значительных средств и могут сдерживать свободный денежный поток.

Вывод

Газпром остаётся крупным прибыльным производителем газа, а рост внутренних продаж и поставок в Китай поддерживает результаты. Но инвестиционная нагрузка, неопределённые дивиденды и структурная потеря европейского рынка делают акцию скорее осторожной историей на восстановление, чем очевидной покупкой сейчас.

Источники

1. Акции «Газпрома»
2. Чистая прибыль Газпрома за первое полугодие 2026 года снизилась на 12%
3. Чистая прибыль головной компании "Газпрома" по РСБУ в I полугодии составила 78 млрд рублей
4. Чистая прибыль Газпрома в 1 полугодии 2026 года по МСФО всё ещё была под давлением | Investing.com
5. Бизнес-процесс инвестиционных проектов

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 22 сент. 2026

Акции того же сектора

• ГР Ростов
• ГАЗ ап
• Газпрнефть
• ГАЗ ао
• ЛУКОЙЛ
• Варьеган-п
• Мегион-ао
• Варьеган
• Мегион-ап
• Башнефт ап

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL