Акция: Газпром нефть (Газпрнефть, SIBN)

ПАО «Газпром нефть» — российская вертикально интегрированная нефтяная компания: добывает нефть и газ, перерабатывает сырьё и продаёт нефтепродукты. Акции торгуются на Московской бирже под тикером SIBN. По МСФО за первое полугодие 2026 года выручка составила 1,88 трлн рублей, скорректированная прибыль до процентов, налогов и амортизации — 727,5 млрд рублей, чистая прибыль акционеров — 286,1 млрд рублей.

Категория
Энергетика
ISIN
RU0009062467
Валюта торгов
RUB

Что в плюс

  • Прибыль за первое полугодие выросла до 286,1 млрд рублей — рост примерно на 73% год к году заметно улучшил оценку компании.
  • Высокая операционная прибыль позволяет сохранять потенциал крупных дивидендов: политика предусматривает выплату не менее 50% скорректированной прибыли по МСФО.
  • Рост прибыли сопровождался увеличением выручки до 1,88 трлн рублей, что указывает на восстановление финансового результата, а не только на разовый эффект дивидендов или продажи активов.
  • Рейтинг «Эксперт РА» подтверждён на уровне ruAAA со стабильным прогнозом, что снижает риск проблем с доступом к финансированию.

Что в минус

  • Долговая нагрузка растёт: во втором квартале чистый долг увеличился примерно на 543 млрд рублей за год, поэтому большая часть денежного потока может уходить на финансирование.
  • Результаты зависят от цен на нефть, курса рубля и экспортных ограничений; при укреплении рубля рублёвая выручка нефтяной компании снижается.
  • Переработка уязвима к повреждениям нефтеперерабатывающих заводов: длительные простои могут сократить выпуск нефтепродуктов и ухудшить денежный поток.
  • Продажа доли в сербской NIS остаётся незавершённой, а дальнейшая работа актива зависит от разрешений OFAC и санкционного режима.

Вывод

После сильного первого полугодия 2026 года «Газпром нефть» выглядит скорее бумагой для удержания, чем для агрессивной покупки: прибыль и потенциальные дивиденды привлекательны, но рост долга ограничивает запас прочности. Новую позицию разумнее набирать постепенно и только с расчётом на высокую волатильность нефтяных цен, курса рубля и работы НПЗ.

Источники

  1. Цена акций «Газпром нефти» на Мосбирже выросла на 5,1% - Ведомости
  2. Чистая прибыль "Газпром нефти" по РСБУ в I полугодии составила 256 млрд руб.
  3. Эмитент ПАО "Газпром нефть" (5504036333) Новости | RusBonds
  4. Газпром нефть: во втором квартале 2026 года EBITDA выросла на 75%, но долг за год прибавил 543 млрд рублей — Frontier
  5. Газпром нефть. Отчет за 1 кв 2026 по МСФО

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 15 сент. 2026

Акции того же сектора

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL