Акция: ЛУКОЙЛ (LKOH)

Что в плюс

• Стабильный денежный поток и выручка в 1H2026: по МСФО выручка и чистая прибыль показали существенный рост, что даёт операционный буфер для выплаты дивидендов и обслуживания бизнеса в 2026.
• Активная политика возврата капитала: в 2026 компания объявила дивидендные выплаты суммарно 675 руб. на акцию, что повышает текущую доходность акций.
• Вертикальная интеграция и разветвлённый внутрироссийский бизнес обеспечивают устойчивость компании в условиях ухудшения экспортного окна.

Что в минус

• Санкционный риск: введённые в 2025–2026 санкции против международной структуры компании ведут к значительным обесценениям и необходимости реструктуризации, что влияет на стоимость зарубежных активов.
• Большие списания зарубежного бизнеса создают волатильность в бухгалтерской отчетности, снижают прозрачность прибыли.
• Операционные риски в России: удары беспилотников и остановки НПЗ могут повлиять на маржу и выручку, а также создать дополнительные риски для безопасности.

Вывод

Позиции за ЛУКОЙЛа включают масштаб бизнеса и сильные денежные потоки, однако компания сталкивается с системными рисками, связанными с санкциями и операционной уязвимостью.

Источники

1. Financial Results
2. >Бухгалтерская отчетность – Ведение реестров компаний
3. Чистая прибыль ЛУКОЙЛа по МСФО за первое полугодие выросла в 1,5 раза
4. Чистая прибыль Лукойла по РСБУ в I полугодии выросла на 10,4%
5. UK extends sanctions waivers for Lukoil international subsidiaries | S&P Global
6. Dividends
7. Волгоградский НПЗ Лукойла приостановил переработку нефти с 29 мая после атаки беспилотника — по данным Reuters

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 28 авг. 2026

Акции того же сектора

• Мегион-ао
• Газпрнефть
• Мегион-ап
• ГР Ростов
• Новатэк ао
• ГАЗПРОМ ао
• РН-ЗапСиб
• ГАЗ ап
• Роснефть
• ГАЗ ао

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL