Облигация: ГТЛК БО 001P-07 (ГТЛК 1P-07, RU000A0ZYNY4)

Что в плюс

• Суверенная поддержка и системная роль обеспечивают высокий уровень вероятности экстраординарной государственной поддержки в стрессах.
• Крупный лизинговый портфель и значимый объём нового бизнеса повышают операционную устойчивость и дают доступ к государственным программам.
• Поддержка фондирования со стороны государства/ФНБ снижает часть рефинансировочных рисков.

Что в минус

• Слабая прибыльность лизингового основного бизнеса ограничивает внутреннюю генерацию капитала.
• Низкое покрытие процентных расходов и ограниченная ликвидность указывают на уязвимость к росту процентных расходов.
• Высокая концентрация риска в отрасли из-за 70% портфеля, состоящего из железнодорожной техники, увеличивает риски циклических ударов.

Вывод

Сильные стороны: масштаб, государственная принадлежность и подтверждённый рейтинг обеспечивают вероятность поддержки эмитента; оперативные показатели 9М2025 демонстрируют рост. Слабые стороны: слабая прибыльность, низкое покрытие процентных расходов и высокая концентрация по сегментам увеличивают финансовые риски.

Источники

1. «Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг АО «ГТЛК» на уровне ruАА- | Эксперт РА
2. Облигации – компания АО «ГТЛК»
3. Выручка ГТЛК по РСБУ по итогам 9 месяцев 2025 года сократилась на 20% — до 83,6 млрд рублей

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 29 дек. 2025

Другие выпуски и близкие бумаги

• ГТЛК 1P-08
• ГТЛК 1P-06
• ГТЛК 1P-09
• ГТЛК 1P-04
• ГТЛК 1P-10
• ГТЛК 1P-03
• ГТЛК 1P-11
• sГТЛК2P-14
• ГТЛК 1P-13
• ГТЛК 2P-13

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL