Облигация: Сегежа 002P-05R (Сегежа2P5R, RU000A1053P7)

ПАО «Сегежа Групп» — вертикально интегрированный лесопромышленный холдинг, производящий бумагу, упаковку, фанеру и пиломатериалы с крупными экспортными поставками в ~40 стран.

Эмитент
ПАО ГК Сегежа
Категория
Сырьевая пром.
ISIN
RU000A1053P7
Номинал
1 000 ₽
Ставка купона
25% годовых, выплаты 2 раза в год
Амортизация
Нет
Дата размещения
18 авг. 2022
Дата оферты
15 февр. 2028
Дата погашения
30 июля 2037
Объём выпуска
10 млрд RUB

Что в плюс

  • Значительная ресурсная база и вертикальная интеграция обеспечивают стабильный доступ к сырью, что поддерживает маржинальную гибкость.
  • Снижение чистого долга до 61,2 млрд ₽ на 30.09.2025, что улучшает долговую нагрузку.
  • Успешные размещения облигаций показывают доступ к рынку и способность корректировать структуру долга.

Что в минус

  • Сильное сокращение скорректированного OIBDA и чистый убыток указывают на давление по рентабельности, что снижает способность к обслуживанию долга.
  • Высокая стоимость заимствований повышает рефинансный риск при неблагоприятных условиях.
  • Низкий кредитный рейтинг сигнализирует о заметной кредитной уязвимости и повышенном риске дефолта.

Вывод

Несмотря на наличие реальных активов и шаги по укреплению баланса, заметное ухудшение операционной прибыли и высокий уровень процентных расходов создают риски для держателей долга.

Источники

  1. For investors | Segezha Group
  2. Долговым инвесторам | Инвесторам компании ПАО «Сегежа Групп» Segezha Group PJSC
  3. Сегежа Групп объявляет о размещении биржевых облигаций в китайских юанях | Новости компании ПАО «Сегежа Групп» Segezha Group PJSC

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 1 янв. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL