Облигация: Сегежа 002P-01R (Сегежа2P1R, RU000A1041B2)

Что в плюс

• Существенное снижение чистого долга к 31.12.2025 (с ~148 млрд до 67 млрд руб.) показывает улучшение финансового положения эмитента.
• Активная работа по управлению обязательствами через выкупы облигаций говорит о положительной дисциплине долгового менеджмента.
• Диверсификация выручки и выход на премиальные ниши может поддержать маржинальность в среднесрочной перспективе.

Что в минус

• Значительные убытки по МСФО в 2025 году указывают на серьезные проблемы с рентабельностью.
• От повышенных финансовых расходов, включая процентные выплаты, может возникнуть давление на денежный поток.
• Снижение выручки и объемов заготовки говорит о присутствии отраслевых рисков и падении спроса.

Вывод

Позиция по выпуску RU000A1041B2 демонстрирует умеренно высокий кредитный риск с реальными шагами по уменьшению долговой нагрузки и попытками диверсификации, при этом остаются значительные проблемы с убытками и рентабельностью.

Источники

1. Публичное акционерное общество Группа компаний "Сегежа", облигация биржевая (RU000A1041B2) — Московская Биржа | Рынки
2. News | Segezha Group
3. О порядке приобретения облигаций серии 002P-04R ПАО "Сегежа Групп" с 19 мая 2026 год | Новости и пресс-релизы
4. «Эксперт РА» понизил кредитные рейтинги облигаций ПАО «Сегежа Групп» до уровня ruBB- | Эксперт РА

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 22 мая 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• Сегежа2P2R
• Сегеж3P10R
• Сегежа2P3R
• Сегежа3P6R
• Сегежа2P4R
• Сегежа3P4R
• Сегежа2P5R
• Сегежа3P7R
• ПолюсБ1P11
• ПолюсБ1P10

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL