СЕГЕЖА 003P-10R

Сегеж3P10R

990,1 ₽ | 99.01% 0%

ПАО «Сегежа Групп» — российский вертикально интегрированный лесопромышленный холдинг с полным циклом от заготовки леса до переработки. Выпуск 003P-10R (ISIN RU000A10E747) рублёвый, объём около 2,9 млрд рублей, фиксированный купон 25% годовых, погашение 19.01.2029. Облигации частично погашаются с 27-го по 36-й купон.

Доходность

Текущая

25.25%

К погашению

28.88%

К погашению после налога

24.69%

Простая

25.76%

Простая после налога

22.41%

Дюрация

Ликвидность

Сделок в день

553

Оборот в день

12,6 млн

Объём выпуска

2,9 млрд RUB

Выпуск

Номинал

1 000 ₽

Ставка купона

25% годовых, выплаты 12 раз в год

Накопленный купонный доход

6,16 ₽

Дата размещения

4 февр. 2026

Дата оферты

Дата погашения

19 янв. 2029

Срок до погашения

2 года

Амортизация

Да

ISIN

RU000A10E747

Категория

Сырьевая пром.

Кредитный рейтинг

Эмитент

Название

ПАО ГК Сегежа

Выпусков в обращении

Долг по облигациям

83,8 млрд RUB1,2 млрд CNY

Погашения за год

10 млрд RUB650 млн CNY

Оферты за год

53,2 млрд RUB500 млн CNY

Ближайшая оферта

16 нояб. 2026, Сегежа2P1R10 млрд RUB

Эта бумага уже у вас в портфеле?

HADL посчитает доходность по каждой вашей покупке отдельно, покажет ближайший купон и подскажет, что делать с позицией при ребалансировке. Импорт из большинства брокеров, первые 14 дней без ограничений.

Посмотреть на демо-портфеле

ТТ-Банк

Что в плюс

Купон фиксированный 25% годовых и выплачивается ежемесячно, что даёт высокий регулярный доход, пока эмитент платит по обязательствам.

25% номинала возвращается в 27, 30, 33 и 36 купонах, поэтому долг уменьшается постепенно, а не весь сразу в конце срока.

Компания продолжает занимать на рынке: в 2026 году разместила несколько выпусков, включая новый в октябре, и выкупала часть старых облигаций.

Что в минус

Краткосрочные долги составляли 91,9 млрд рублей при небольшой наличности, а аналитики пишут о сомнениях в способности компании продолжать работу.

Общий долг около 77 млрд рублей, а операционный заработок за первый квартал составил лишь 0,2 млрд, поэтому выплаты зависят от новых займов.

Чистый убыток за первое полугодие 2026 года составил 15,3 млрд рублей, выручка снизилась примерно на 15%.

Собственный капитал отрицательный: на 31.03.2026 обязательства превышали активы на 7,6 млрд рублей, запаса прочности нет.

Вывод

Бумага привлекательна высоким фиксированным купоном и постепенным возвратом номинала, но это плата за высокий риск: компания теряет деньги, а долг не покрывается прибылью. Ключевой вопрос в том, сможет ли Сегежа рефинансировать краткосрочные долги и выйти на положительный денежный поток к концу 2026 года, как обещает бизнес-план. Держать бумагу имеет смысл только при готовности к возможным потерям, новые покупки оправданы лишь небольшой долей портфеля.

Источники

1. Сегежа Групп МСФО 1п2026: Выручка ₽38 млрд (-15,3% г/г), чистый убыток ₽15,3 млрд против чистого убытка ₽21,7 млрд годом ранее

2. Чистый убыток «Сегежа Групп» по МСФО за 3 мес. 2026 г. равен 7,83 млрд рублей

3. Сегежа 2026. Катастрофа всё ближе. Разбор отчёта за 1 квартал 2026

4. Сегежа МСФО 1 кв. 2026 г.: выручка ₽17,437 млрд (-29% г/г), чистый убыток ₽7,826 млрд (рост убытка на 15% г/г)

5. Книга заявок по облигациям «Сегежа Групп» серии 003P-10R на 1 млрд рублей предварительно откроется 30 января в 11:00 (мск)

6. «Сегежа Групп» выкупила по оферте облигации серии 002P-05R

Не является инвестиционной рекомендацией.

Дата анализа - 31 окт. 2026

Что если?прогноз будущих выплат

Вложить= 100 шт.

К погашению 19 янв. 2029 · через 2 года

вернётся ≈ 146 236 ₽

+46.8%

~28.9% годовых ·≈ 2 055 ₽в месяц купонами

Купонами · 27 выплат+46 236 ₽

Амортизация75 000 ₽

Погашение номинала25 000 ₽

Ближайшая · 1 дек. 2026+2 055 ₽

Купонами+46 236 ₽27 выплат

Амортизация75 000 ₽

Погашение25 000 ₽

Ближайшие выплаты

1 дек. 2026

+2 055 ₽

31 дек. 2026

+2 055 ₽

30 янв. 2027

+2 055 ₽

1 мар. 2027

+2 055 ₽

…и ещё 23 выплаты до 19 янв. 2029

Прогноз при текущей цене с учётом НКД. Без учёта комиссий брокера. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Другие выпуски и близкие бумаги

Сегежа4P1R Сегежа3P8R Сегежа2P1R Сегежа3P6R Сегежа2P2R Сегежа3P9R Сегежа2P3R Сегежа3P4R Сегежа2P4R Сегежа3P7R

Дата	Купон	Номинал	Годовая доходность
31 мар. 2027	20,55 ₽	1 000 ₽	25 %
1 мар. 2027	20,55 ₽	1 000 ₽	25 %
30 янв. 2027	20,55 ₽	1 000 ₽	25 %
31 дек. 2026	20,55 ₽	1 000 ₽	25 %
1 дек. 2026 Ближайший купон	20,55 ₽	1 000 ₽	25 %
1 нояб. 2026	20,55 ₽	1 000 ₽	25 %
2 окт. 2026	20,55 ₽	1 000 ₽	25 %
2 сент. 2026	20,55 ₽	1 000 ₽	25 %
3 авг. 2026	20,55 ₽	1 000 ₽	25 %
4 июля 2026	20,55 ₽	1 000 ₽	25 %

Облигация: Сегежа 003P-10R (Сегеж3P10R, RU000A10E747)

Другие выпуски и близкие бумаги