ГК СЕГЕЖА 004P-01R

Сегежа4P1R

1 003 ₽ | 100.3% 0%

ПАО «Сегежа Групп» — крупный российский вертикально интегрированный лесопромышленный холдинг: от лесозаготовки до производства картона, бумажной упаковки, фанеры, пиломатериалов и целлюлозы. Акции торгуются на Московской бирже под тикером SGZH. Контролирующий акционер — АФК «Система», её доля выросла до 74,3% после допэмиссии.

Доходность

Текущая

20.94%

К погашению

20.86%

К погашению после налогов

18.14%

Эффективная к оферте

20.72%

Эффективная после налогов

17.41%

Дюрация

Ликвидность

Сделок в день

Оборот в день

67,6 тыс

Объём выпуска

14,6 млн RUB

Выпуск

Номинал

1 000 ₽

Ставка купона

21% годовых, выплаты 12 раз в год

Накопленный купонный доход

3,45 ₽

Дата размещения

22 окт. 2026

Дата оферты

22 янв. 2027

Дата погашения

26 сент. 2031

Срок до погашения

5 лет

Амортизация

Нет

ISIN

RU000A10G1X7

Эмитент

Название

ПАО ГК Сегежа

Рейтинг

Выпусков в обращении

Долг по облигациям

83,8 млрд RUB1,2 млрд CNY

Погашения за год

10 млрд RUB650 млн CNY

Оферты за год

53,2 млрд RUB500 млн CNY

Ближайшая оферта

16 нояб. 2026, Сегежа2P1R10 млрд RUB

Эта бумага уже у вас в портфеле?

HADL посчитает доходность по каждой вашей покупке отдельно, покажет ближайший купон и подскажет, что делать с позицией при ребалансировке. Импорт из большинства брокеров, первые 14 дней без ограничений.

Посмотреть на демо-портфеле

ТТ-Банк

Что в плюс

Владелец АФК «Система» помогает компании: по данным аналитиков, она выкупала часть прошлых выпусков облигаций, что повышает шансы избежать дефолта.

Компания уже провела крупное рефинансирование и допэмиссию акций, что дало ей время, и пока не допустила дефолта.

Компания заявляет план выйти на положительный денежный поток к концу 2026 года, но это пока обещание, а не результат.

Что в минус

Основной бизнес почти перестал зарабатывать: за первое полугодие 2026 года выручка упала на 15%, а операционная прибыль — на 75%, до 0,7 млрд рублей.

Проценты по долгу съедают почти всю операционную прибыль: за полгода их было около 10,8 млрд рублей, а чистый убыток — 15,3 млрд. Долг на конец июня — около 77 млрд рублей и растёт.

В августе 2026 года «Эксперт РА» понизил рейтинг компании до уровня B по национальной шкале, то есть это бумага высокого риска; без поддержки владельца рейтинг был бы ещё ниже.

Компания почти постоянно выходит на рынок с новыми выпусками, чтобы закрыть старые долги; если спрос на её бумаги упадёт, рефинансировать долг станет сложно.

Вывод

Бумага интересна высоким купоном (ориентир до 21% годовых) и поддержкой со стороны АФК «Система». Главный риск в том, что операционный бизнес не зарабатывает достаточно даже на проценты по долгу, рейтинг понижен, а без новых займов компания может не справиться с долгами. Для рядового инвестора покупка сейчас выглядит скорее как рискованная ставка, чем как надёжное вложение, и держать эту бумагу стоит только тем, кто готов принять возможный дефолт.

Источники

1. «Сегежа Групп» запустила книгу заявок на облигации объёмом от 1 млрд рублей - Агентство Бизнес Новостей

2. Компании: ПАО "СЕГЕЖА ГРУПП"

3. Сегежа Групп МСФО 1п2026: Выручка ₽38 млрд (-15,3% г/г), чистый убыток ₽15,3 млрд против чистого убытка ₽21,7 млрд годом ранее

4. Сегежа МСФО 1 кв. 2026 г.: выручка ₽17,437 млрд (-29% г/г), чистый убыток ₽7,826 млрд (рост убытка на 15% г/г)

5. Чистый убыток «Сегежа Групп» по МСФО за 3 мес. 2026 г. равен 7,83 млрд рублей

6. Фиксируем до 23% на опилках! Новые потрясающие облигации Сегежа 004Р-01R

Не является инвестиционной рекомендацией.

Дата анализа - 26 окт. 2026

Что если?прогноз будущих выплат

Вложить= 99 шт.

К погашению 26 сент. 2031 · через 5 лет

вернётся ≈ 201 524 ₽

+102.3%

~23% годовых ·≈ 1 708,74 ₽в месяц купонами

Купонами · 60 выплат+102 524 ₽ ≈

Погашение номинала99 000 ₽

Ближайшая · 21 нояб. 2026+1 708,74 ₽

Купонами+102 524 ₽ ≈60 выплат

Погашение99 000 ₽

Ближайшие выплаты

21 нояб. 2026

+1 708,74 ₽

21 дек. 2026

+1 708,74 ₽

20 янв. 2027

+1 708,74 ₽

19 февр. 2027

+1 708,74 ₽ ≈

…и ещё 56 выплат до 26 сент. 2031

Прогноз при текущей цене с учётом НКД. Часть будущих купонов ещё не объявлена — оценка по последнему известному купону (≈). Без учёта комиссий брокера. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Другие выпуски и близкие бумаги

Сегежа2P1R Сегеж3P10R Сегежа2P2R Сегежа3P8R Сегежа2P3R Сегежа3P6R Сегежа2P4R Сегежа3P9R Сегежа2P5R Сегежа3P4R

Дата	Купон	Годовая доходность
21 мар. 2027	-	-
19 февр. 2027	-	-
20 янв. 2027	17,26 ₽	21 %
21 дек. 2026	17,26 ₽	21 %
21 нояб. 2026 Ближайший купон	17,26 ₽	21 %

Облигация: ГК Сегежа 004P-01R (Сегежа4P1R, RU000A10G1X7)

Другие выпуски и близкие бумаги