Облигация: ГК Сегежа 003P-09R (Сегежа3P9R, RU000A10DY76)

Логотип RU000A10DY76
ГК СЕГЕЖА 003P-09RСегежа3P9R
RU000A10DY76
1 200,53 ₽ | 97.76% 2.13%
ПАО «Группа компаний «Сегежа» — крупный российский лесопромышленный холдинг полного цикла: от заготовки леса до фанеры, бумаги и плитных материалов. Производит в России и семи зарубежных странах и входит в группу АФК «Система», которая является мажоритарным акционером.
#Валютная
Доходность
Текущая
15.34%
К погашению
17.28%
К погашению после налогов
15.03%
Эффективная
18.5%
Эффективная после налогов
15.94%
Дюрация
1.06 года
Ликвидность
Сделок в день
47
Оборот в день
213,8 тыс
Объём выпуска
20,9 млн CNY
Выпуск
Номинал
100 CN¥
Ставка купона
15% годовых, выплаты 12 раз в год
Накопленный купонный доход
1,48 ₽
Дата размещения
23 дек. 2025
Дата оферты
-
Дата погашения
13 дек. 2027
Срок до погашения
год
Амортизация
Нет
ISIN
RU000A10DY76
Эмитент
Название
ПАО ГК Сегежа
Рейтинг
-
Выпусков в обращении
14
Долг по облигациям
83,8 млрд RUB1,2 млрд CNY
Погашения за год
10 млрд RUB650 млн CNY
Оферты за год
53,2 млрд RUB500 млн CNY
Ближайшая оферта
16 нояб. 2026, Сегежа2P1R10 млрд RUB
Эта бумага уже у вас в портфеле?
HADL посчитает доходность по каждой вашей покупке отдельно, покажет ближайший купон и подскажет, что делать с позицией при ребалансировке. Импорт из большинства брокеров, первые 14 дней без ограничений.
Посмотреть на демо-портфеле
Обзор
Купоны
Сравнить
Цена в RUB
Что в плюс
Мажоритарный владелец АФК «Система» уже вкладывал в компанию деньги: в 2025 году допэмиссия составила около 113 млрд рублей, и рейтинговое агентство учитывает возможную помощь.
Выпуск короткий: погашение в декабре 2027 года, поэтому деньги вернутся быстрее, чем у долгих бумаг, и меньше времени на ухудшение ситуации.
Около 87% сырья — собственный лес, поэтому компания меньше зависит от рыночных цен на сырьё; рынки сбыта диверсифицированы.
Что в минус
Эксперт РА в августе 2026 понизил рейтинг до ruB: ликвидности не хватает на ближайший пик погашений, и без помощи акционера компания может не выполнить обязательства.
Компания теряет деньги и почти не зарабатывает на обслуживание долга: убыток за первое полугодие 2026 года составил 15,3 млрд рублей, операционная прибыль близка к нулю.
Капитал отрицательный: обязательства превышают активы примерно на 7,6 млрд рублей (на 31.03.2026), запаса прочности у бизнеса нет.
Облигация номинирована в юанях: для рублёвого инвестора к кредитному риску добавляется риск изменения курса рубля к юаню.
Вывод
Покупать сейчас по фундаментальным данным трудно: компания убыточна, долг остаётся высоким, а возможность платить зависит в первую очередь от решения акционера. Главный довод в пользу удержания — короткий срок и поддержка «Системы», но это ставка на помощь владельца, а не на восстановление бизнеса. Держать имеет смысл только с готовностью к возможной потере стоимости.
История
Группа выросла вокруг Сегежского целлюлозно-бумажного комбината в Карелии и стала многопрофильным холдингом. В 2021 году «Система» владела около 62% акций. В 2025 году группа провела допэмиссию на 113 млрд рублей, а в 2026 году «Система» увеличила долю с 62,1% до 74,3%.
Планы и стратегия
Группа заявила, что к концу 2026 года выведет денежный поток из минуса, но план зависит от новых денег от инвесторов и поддержки акционера. По оценке «Эксперта РА», снижения долга в среднесрочной перспективе не ожидается, зато рентабельность должна постепенно расти за счёт экономии затрат и выпуска продукции с большей добавленной стоимостью.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Дата анализа - 21 окт. 2026
Дата
Купон
Годовая доходность
Период, дней
18 мар. 2027
1,23 CN¥
15 %
16 февр. 2027
1,23 CN¥
15 %
17 янв. 2027
1,23 CN¥
15 %
18 дек. 2026
1,23 CN¥
15 %
18 нояб. 2026
Ближайший купон
1,23 CN¥
15 %
19 окт. 2026
1,23 CN¥
15 %
19 сент. 2026
1,23 CN¥
15 %
20 авг. 2026
1,23 CN¥
15 %
21 июля 2026
1,23 CN¥
15 %
21 июня 2026
1,23 CN¥
15 %
Что если?
Вложить= 1 008 шт.
К погашению 13 дек. 2027 · через год
вернётся ≈ 118 158 CN¥
+18.1%
~17% годовых ·≈ 1 239,84 CN¥в месяц купонами
Купонами · 14 выплат+17 358 CN¥
Погашение номинала100 800 CN¥
Ближайшая · 18 нояб. 2026+1 239,84 CN¥
Прогноз при текущей цене с учётом НКД. Без учёта комиссий брокера. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.