Облигация: ПАО НК Роснефть 004P-01 (Роснфт4P1, RU000A1083N9)

Что в плюс

• Операционная прибыль растёт: EBITDA, то есть деньги от основной деятельности до налогов и процентов, за первое полугодие 2026 года выросла на 23% до 1,3 трлн рублей.
• Долг управляемый: чистый долг примерно в 1,7 раза больше годовой операционной прибыли, по словам компании, это в рамках условий кредитных соглашений.
• Облигации эмитента имеют высокий кредитный рейтинг ruAAA по российской шкале, его подтвердил Эксперт РА в мае 2026 года.

Что в минус

• Чистая прибыль за полгода снизилась на 18% до 200 млрд рублей из-за крепкого рубля, переоценки запасов и ударов по Туапсинскому НПЗ.
• Инвестиции растут: капзатраты за полгода выросли на 12% до 858 млрд рублей, в основном на проект «Восток Ойл», и запас прочности от этого уменьшается.
• Бумага номинирована в юанях, поэтому доход российского инвестора зависит и от курса юаня к рублю.
• Досрочного выхода нет: оферта 2025 года уже прошла, деньги связаны до погашения в 2034 году.

Вывод

Компания по-прежнему зарабатывает много, долг находится под контролем, а облигации имеют высокий рейтинг, поэтому тем, кто уже держит бумагу, из этих данных нет причин срочно продавать. Главные риски — падение чистой прибыли, растущие инвестиции, валютный риск юаня и длинный срок до погашения без возможности досрочно выйти.

Источники

1. РЕЗУЛЬТАТЫ ПАО «НК «РОСНЕФТЬ» ЗА 1 ПОЛ. 2026 Г. ПО МСФО
2. РЕЗУЛЬТАТЫ ПАО «НК «РОСНЕФТЬ» ЗА 1 КВ. 2026 Г. ПО МСФО
3. ПАО "НК "РОСНЕФТЬ" : RU000A10A125 - Облигации
4. «Эксперт РА» присвоил кредитный рейтинг облигациям ПАО «НК «Роснефть» серии 004P-01 на уровне ruAАА
5. Чистая прибыль Роснефти по МСФО за первое полугодие снизилась на 18,4%

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 13 окт. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• Роснфт4P2
• Роснфт2P13
• Роснфт4P3
• Роснфт2P12
• Роснфт5P2
• Роснфт2P11
• Роснфт3P02
• Роснфт3P01
• Роснфт2P8
• Роснфт2P5

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL