Облигация: ПАО НК Роснефть 003P-02 (Роснфт3P02, RU000A102EE4)

Что в плюс

• Высокая надёжность: агентство Эксперт РА в мае 2026 года подтвердило компании рейтинг ruAAA, самый высокий уровень по российской шкале.
• После всех инвестиций за первое полугодие 2026 года у компании осталось 194 млрд рублей — на 12% больше, чем годом раньше. Этот запас идёт на выплаты по долгам.
• Государство контролирует компанию, что обычно облегчает доступ к заёмным деньгам и поддерживает её финансовую устойчивость.

Что в минус

• Прибыль падает: в первом квартале 2026 года чистая прибыль по международной отчётности снизилась примерно на треть, до 115 млрд рублей.
• Долг растёт: к концу июня 2026 года он составил около 1,8 годовой операционной прибыли против 1,5 в конце 2025 года, на фоне роста расходов на проект «Восток Ойл».
• Купон плавающий: он привязан к ключевой ставке ЦБ, и при её снижении доход по бумаге будет уменьшаться.
• Выручка зависит от цен на нефть и санкций: падение цен или новые ограничения быстро ударят по прибыли и по способности платить долги.

Вывод

Бумага привлекает высоким рейтингом эмитента и тем, что компания пока зарабатывает денег достаточно для обслуживания долга. Главные риски: значительная часть денег уходит на инвестиции, долг растёт, а доход по облигации будет снижаться вместе с ключевой ставкой.

Источники

1. ПАО "НК "РОСНЕФТЬ" : RU000A102EE4 - Облигации
2. Акции Роснефти (ROSN): Дивиденды 2026 и целевая цена 380 руб.
3. Роснефть: обзор результатов I квартала 2026 года
4. публичное акционерное общество "Нефтяная компания "Роснефть", облигация биржевая (RU000A102EE4) OTC: Облигации с ЦК адрес. (USD) - двусторонние — Московская Биржа
5. Программа биржевых облигаций серии 003P

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 13 окт. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• Роснфт2P11
• Роснфт3P01
• Роснфт2P12
• Роснфт2P8
• Роснфт2P13
• Роснфт2P5
• Роснфт4P1
• Роснфт2P4
• Роснфт4P2
• Роснфт2P3

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL