АФК СИСТЕМА БО 001Р-31

Систем1P31

888,3 ₽ | 88.83% 0%

ПАО АФК «Система» — российская инвестиционная холдинговая компания с портфелем активов в телекоме, высоких технологиях, фарме, электронной коммерции, недвижимости, туризме и медицине. Облигации БО-001Р-31 — биржевой выпуск компании 2024 года с погашением в ноябре 2028 года.

sistema.ru

#Флоатер

Доходность

Текущая

18.24%

К погашению

25.45%

К погашению после налога

22.03%

Простая

24.51%

Простая после налога

21.32%

Дюрация

Премия к ставке

Премия с учётом цены

Ликвидность

Сделок в день

323

Оборот в день

12,1 млн

Объём выпуска

11,5 млрд RUB

Выпуск

Номинал

1 000 ₽

Ставка купона

плавающая: ключевая ставка +2.29 п.п., выплаты 4 раза в год

Накопленный купонный доход

0 ₽

Дата размещения

14 авг. 2024

Дата оферты

Дата погашения

8 нояб. 2028

Срок до погашения

2 года

Амортизация

Нет

ISIN

RU000A1098F3

Доступ

только квал. инвесторам

Категория

Финансы

Кредитный рейтинг

Эмитент

Название

ПАО Акционерная финансовая корпорация Система

Выпусков в обращении

Долг по облигациям

346 млрд RUB

Погашения за год

67 млрд RUB

Оферты за год

173,5 млрд RUB

Ближайшее погашение

13 нояб. 2026, СистемБ1P510 млрд RUB

Эта бумага уже у вас в портфеле?

HADL посчитает доходность по каждой вашей покупке отдельно, покажет ближайший купон и подскажет, что делать с позицией при ребалансировке. Импорт из большинства брокеров, первые 14 дней без ограничений.

Посмотреть на демо-портфеле

ТТ-Банк

Что в плюс

Купон плавающий и меняется вместе с рыночными ставками, поэтому облигация теряет в цене при росте ставок меньше, чем выпуски с фиксированным купоном.

Во втором квартале 2026 года компания заключила структурную сделку на 320 млрд рублей, средства в основном пойдут на сокращение долга холдинга.

Во втором квартале 2026 года компания вернулась к чистой прибыли 10 млрд рублей против убытка годом ранее, но этот результат во многом связан с продажей активов.

Ликвидность оценивается как высокая: около половины кредитного портфеля составляют облигации, а свободных кредитных линий примерно хватает на платежи по долгу за год.

Что в минус

Два понижения рейтинга за два месяца: Эксперт РА снизил до ruA+ с развивающимся прогнозом, АКРА до A+(RU) с негативным прогнозом.

Долг велик: около 378 млрд рублей на конец 2025 года, а процентные расходы выросли до 83,8 млрд рублей и превышают поступления дивидендов от активов.

Снижение долга зависит от продажи активов: крупнейший актив дает около 70% дивидендного потока, а планы монетизации агентства оценивают консервативно.

За первое полугодие 2026 года чистый убыток 4,4 млрд рублей, а в первом квартале чистые долги выросли на 4,1%, поэтому прогресс по долгу пока неочевиден.

Вывод

Облигация интересна плавающим купоном и тем, что компания продает активы и сокращает долг холдинга, но в 2026 году оба крупных рейтинговых агентства понизили оценку, а прогноз АКРА остается негативным. Главный риск в том, что продажи активов пойдут медленнее плана, а долг останется высоким, даже если ставки снизятся. Покупать сейчас аргументов мало: держать имеет смысл, если такой риск допустим, а добавлять бумаги стоит после заметного снижения долговой нагрузки.

Источники

1. «Эксперт РА» понизил кредитный рейтинг ПАО АФК «Система» до уровня ruA+ и изменил прогноз на развивающийся

2. ПАО АФК "СИСТЕМА" : RU000A1098F3 - Облигации

3. АКРА понизило кредитный рейтинг АФК «Система» до A+(RU) - Ведомости

4. АФК Система МСФО 2 кв 2026 г: выручка 336,2 млрд руб. (+10,2% г/г), чистая прибыль 10 млрд руб (против убытка 50,2 млрд руб годом ранее)

5. АФК Система МСФО I кв. 2026 г.: выручка 303,3 млрд рублей (+2,6% г/г), скорректированная OIBDA 111,4 млрд рублей (+32,1%)

6. «Эксперт РА» присвоил кредитный рейтинг облигациям ПАО АФК «Система» серии 001Р-31 на уровне ruАA-

Не является инвестиционной рекомендацией.

Дата анализа - 5 нояб. 2026

Что если?прогноз будущих выплат

ВложитьRUB= 113 шт.

К погашению 8 нояб. 2028 · через 2 года

вернётся ≈ 154 077 ₽

+53.5%

~28.9% годовых ·≈ 1 901,7 ₽в месяц купонами

Купонами · 9 выплат+41 077 ₽ ≈

Погашение номинала113 000 ₽

Ближайшая · 11 нояб. 2026+4 564,07 ₽

Купонами+41 077 ₽ ≈9 выплат

Погашение113 000 ₽

Ближайшие выплаты

11 нояб. 2026

+4 564,07 ₽

10 февр. 2027

+4 564,07 ₽

12 мая 2027

+4 564,07 ₽ ≈

11 авг. 2027

+4 564,07 ₽ ≈

…и ещё 5 выплат до 8 нояб. 2028

Прогноз при текущей цене с учётом НКД. Купоны флоатера ещё не объявлены — оценка по последнему известному купону (≈). Без учёта комиссий брокера. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Другие выпуски и близкие бумаги

Система1P9 Систем1P30 Систем1P10 sСистем2P6 Систем1P11 Систем1P29 Систем2P04 Систем2P01 Систем1P12 Система1P8

Дата	Купон	Годовая доходность
10 нояб. 2027	-	-
11 авг. 2027	-	-
12 мая 2027	-	-
10 февр. 2027	40,39 ₽	16.2 %
11 нояб. 2026 Ближайший купон	40,39 ₽	16.2 %
12 авг. 2026	41,26 ₽	16.55 %
13 мая 2026	43,53 ₽	17.46 %
11 февр. 2026	46,01 ₽	18.45 %
12 нояб. 2025	48,8 ₽	19.57 %
13 авг. 2025	55,68 ₽	22.33 %

Облигация: АФК Система БО 001Р-31 (Систем1P31, RU000A1098F3)

Другие выпуски и близкие бумаги