Облигация: ЭР-Телеком Холдинг ПБО-02-07 (ТелХолБ2-7, RU000A10AFT7)

Что в плюс

• Улучшенная финансовая эффективность с ростом OIBDA и повышением маржи (OIBDA ≈ 52.8 млрд, маржа ≈ 48%), что способствует повышению свободного денежного потока.
• Признанный национальный рейтинг A-.ru с позитивным прогнозом, что сигнализирует о стабильности кредитного профиля.
• Активные действия по управлению долговой структурой, включая размещение новых эмиссий и выкуп существующих облигаций, что указывает на хорошую ликвидность.

Что в минус

• Высокая долговая нагрузка, совокупный/чистый долг к OIBDA остается в пределах 3.1–3.6x, что может увеличить финансовые риски в условиях роста процентных ставок.
• Плавающий купон, который зависит от ключевой ставки ЦБ, создаёт риски в условиях нестабильной монетарной политики и повышения ставок.
• Короткий срок до погашения (до 14.12.2026) увеличивает риск ликвидности и доступности рефинансирования для эмитента.

Вывод

ПБО‑02‑07 (RU000A10AFT7) у эмитента с подтверждённым рейтингом (A-.ru, позитивный) и улучшенной рентабельностью по итогам 2025 года. Однако высокая долговая нагрузка и плавающий купон представляют собой системные риски. Окончательное погашение запланировано на 14.12.2026, что делает ближайшие месяцы критически важными для мониторинга ликвидности и рефинансирования.

Источники

1. Облигации: ЭР-Телеком Холдинг, ПБО-02-07 (4B02-07-53015-K-002P, ТелХолБ2-7, RU000A10AFT7)
2. Облигация ЭР-Телеком Холд-ПБО-02-07 (RU000A10AFT7) Эмиссия | RusBonds
3. Облигации ЭР-ТЕЛЕКОМ ХОЛДИНГ АО ТелХолБ2-7 RU000A10AFT7 на Мосбирже, цена, график котировок, динамика курса онлайн — Финам.Ру
4. "ЭР-Телеком Холдинг" увеличил чистую прибыль на 85% | ComNews

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 17 мая 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• ТелХолБ2-6
• ТелХолБ2-9
• ТелХол2-11
• Унител БО1
• Ростел2P2R
• МТС 1P-14
• Мегафон2P5
• РостелP15R
• Мегафон2Р8
• РостелP16R

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL