Облигация: РЖД БО 001P-43R (РЖД 1Р-43R, RU000A10BTA6)

ОАО «Российские железные дороги» (РЖД) — национальный железнодорожный холдинг, 100% акций принадлежат государству РФ; системообразующая инфраструктурная компания для экономики страны. Облигация серии 001Р-43R, ISIN RU000A10BTA6.

Эмитент
ОАО Российские железные дороги
Категория
Промышленность
ISIN
RU000A10BTA6
Номинал
1 000 ₽
Ставка купона
15,9% годовых, выплаты 12 раз в год
Амортизация
Нет
Дата размещения
18 июня 2025
Дата оферты
31 мая 2029
Дата погашения
27 апр. 2035
Объём выпуска
40 млрд RUB

Что в плюс

  • Государственная собственность и высокая системная значимость — высокая вероятность финансовой и институциональной поддержки со стороны государства/госбанков при стрессах.
  • Рост выручки и EBITDA за 9 месяцев 2025 указывает на способность бизнеса генерировать операционный доход.
  • Доступ к крупным объёмам заимствований от госбанков сразу после отчётного периода подтверждает ликвидность.

Что в минус

  • Существенное падение чистой прибыли отражает давление на рентабельность и чистый денежный результат, что ухудшает способность аккумулировать собственные средства.
  • Снижение объёмов перевозок снижает выручку будущих периодов и повышает операционные риски.
  • Рост обязательств и активные заимствования повышают риск рефинансирования при стрессовых рыночных условиях.

Вывод

РЖД — крупный системный эмитент, который демонстрирует сильные операционные показатели, но сталкивается с проблемами, связанными со снижением чистой прибыли и объемов грузоперевозок. Наличие государственной поддержки снижает вероятность дефолта, однако это не исключает риски рефинансирования.

Источники

  1. Чистая прибыль РЖД по МСФО за 9 месяцев упала в 4,2 раза
  2. Прибыль РЖД рухнула в январе-июне 2025 года в 22,6 раза - Новости на Вести.ru
  3. Грузы РЖД, 9 месяцев 2025: снижение на 6,7% — SeaNews

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 23 янв. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL