Облигация: ТМК 4.3 12/02/27 (TMK-27, XS2116222451)

Эмитент LPN — TMK Capital S.A., фактический заёмщик — ПАО «Трубная металлургическая компания» (ТМК). ТМК — один из крупнейших в мире производителей стальных труб с вертикальной интеграцией и крупными производственными активами в РФ.

Эмитент
TMK Capital S.A.
Категория
Сырьевая пром.
ISIN
XS2116222451
Номинал
1 000 $
Ставка купона
4,3% годовых, выплаты 2 раза в год
Амортизация
Нет
Дата размещения
12 февр. 2020
Дата погашения
12 февр. 2027
Доступ
только квал. инвесторам

Что в плюс

  • Сильная рыночная позиция: ТМК входит в тройку крупнейших производителей бесшовных труб в мире, что обеспечивает устойчивость выручки.
  • Вертикальная интеграция: более 90% сырья производится самостоятельно, что снижает риски на сырьевом и логистическом уровнях.
  • Поддержка ликвидности в краткосрочной перспективе: достаточные средства для операционных нужд на ближайший год.

Что в минус

  • Ухудшение операционных показателей: значительное снижение продаж и выручки в 2026 году влияет на денежные потоки.
  • Рост долговой нагрузки: увеличение показателя net debt/EBITDA до ~4.2x может снизить кредитоспособность компании.
  • Корпоративные споры и неопределенности рискуют повлиять на денежные потоки и обязательства.

Вывод

Сильные позиции ТМК на рынке сочетаются с ухудшением финансовых показателей и ростом долговой нагрузки, создавая среднесрочные кредитные риски. Рекомендовано следить за оперативной отчетностью и юридическими процессами.

Источники

  1. Годовой отчет
  2. ТМК опубликовала финансовые результаты за I квартал 2026 г | Экономика | Селдон Новости
  3. «Эксперт РА» понизил кредитный рейтинг ПАО «ТМК» до уровня ruA- и изменил прогноз на развивающийся | Эксперт РА
  4. Кассация вернула к жизни спор ТМК и Горохова вокруг белгородского РАЗ

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 29 июня 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL