Акция: Элемент (iЭлемент, ELMT)

Что в плюс

• Два направления растут: в 1П 2026 выручка блоков и модулей выросла на 43%, точного машиностроения — на 28%. Это снижает зависимость от одного рынка.
• Компания выпускает новые микроконтроллеры, оборудование для производства микросхем и платформу для беспилотных систем. Это поддерживает долгосрочный спрос.
• У «Элемента» есть крупный контракт более чем на 1 млн микроконтроллеров и планы расширения в серверные блоки питания и зарядную инфраструктуру.

Что в минус

• Финансовые результаты резко ухудшились: в 1П 2026 EBITDA упала на 76%, до 0,9 млрд руб., а чистый убыток достиг 3 млрд руб.
• Выручка в 1П 2026 снизилась на 2%, а основной сегмент ЭКБ просел из-за слабого спроса промышленных клиентов. Быстрого восстановления пока не видно.
• В 2025 году долг вырос до 13,5 млрд руб., или примерно до 2,7 годовой прибыли до процентов и налогов. Прибыльность при этом заметно снизилась.
• В 2025 году компания потратила 8,8 млрд руб. на развитие и начислила резервы под обесценение активов. Это повышает риск давления на денежный поток.

Вывод

«Элемент» интересен как крупный российский игрок в отрасли с господдержкой и импортозамещением, но текущие результаты слабые: прибыльность резко упала, а убыток сохраняется. Фундаментально это скорее история для осторожного удержания или наблюдения, а не очевидная покупка без заметного запаса по цене.

Источники

1. ПАО «Элемент» раскрывает финансовые показатели по МСФО за первое полугодие 2026 года – ПАО «Элемент»
2. ПАО «Элемент» объявляет финансовые результаты по МСФО за 2025 год – ПАО «Элемент»

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 24 сент. 2026

Акции того же сектора

• Инкаб
• iЦиан
• МКПАО "ВК"
• iСофтлайн
• Хэдхантер
• iПозитив
• Циан АДР
• iИВА
• ЯНДЕКС
• iДиасофт

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL