Акция: Хэдхантер (HEAD)

МКПАО «Хэдхантер» — российская технологическая компания, управляющая платформой онлайн-поиска работы и найма HeadHunter. Акции торгуются на Московской бирже под тикером HEAD; последний публичный отчёт — неаудированные результаты по МСФО за II квартал и первое полугодие 2026 года, опубликованные 14 августа 2026 года.

Категория
IT
ISIN
RU000A107662
Валюта торгов
RUB

Что в плюс

  • Маржа основного бизнеса остаётся около 50%: компания сохраняет высокую прибыль с каждого рубля выручки даже при охлаждении рынка труда.
  • HRtech растёт на 29% год к году и впервые показал положительный результат, создавая новый источник роста за пределами основного сайта.
  • Долг практически отсутствует, поэтому компания может направлять свободные деньги на дивиденды и выкуп акций без значительной долговой нагрузки.
  • Дивиденд за первое полугодие 2026 года составил 200 рублей на акцию; это поддерживает привлекательность бумаги для инвестора, ориентированного на выплаты.

Что в минус

  • Основной бизнес перестал расти: его выручка во II квартале снизилась на 1,8%, а общий оборот группы не изменился.
  • Число платящих клиентов малого и среднего бизнеса упало на 12,1%; этот сегмент особенно чувствителен к замедлению экономики и сокращению найма.
  • Скорректированная чистая прибыль снизилась на 2,1%, а рост итоговой прибыли обеспечило главным образом уменьшение налоговых расходов, а не улучшение бизнеса.
  • Операционный денежный поток за полугодие сократился на 26,2%, до 6,7 млрд рублей; после инвестиций запас денег для крупных выплат стал меньше.
  • Компания сохраняет прогноз выручки на уровне 2025 года, то есть менеджмент не ожидает ускорения бизнеса в 2026 году. Для дальнейшего роста котировок этого может быть недостаточно.

Вывод

Хэдхантер остаётся качественным и очень прибыльным бизнесом с низким долгом, сильной рыночной позицией и заметными выплатами акционерам. Но сейчас это скорее история про дивиденды и сохранение эффективности, чем про рост: основной бизнес сокращается, клиентская база МСП уменьшается, а денежный поток ослаб. Для покупки нужна ставка на восстановление рынка найма; без этого разумнее держать уже имеющиеся акции и ждать улучшения операционных показателей.

Источники

  1. HeadHunter invest / Акционерам и инвесторам
  2. HeadHunter: чистая прибыль выросла, но бизнес не прибавил. Что показал второй квартал — VANIN INVEST
  3. Хэдхантер утвердил дивиденды за полугодие в 200 рублей на акцию От Investing.com

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 24 сент. 2026

Акции того же сектора

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL