Облигация: Роснефть 002P-04 (Роснфт2P4, RU000A0ZYT40)

Что в плюс

• Системная значимость и сильная господдержка обеспечивают высокий уровень защиты активов эмитента.
• Низкий уровень долговой нагрузки в отношении EBITDA (net debt / EBITDA ≈1.6x) позволяет комфортно обслуживать долг.
• Генерация свободного денежного потока в H1 2025 (173 млрд ₽) создает буфер для выполнения обязательств.

Что в минус

• Резкое ухудшение прибыльности в H1 2025 (чистая прибыль сократилась на ~68%), что снижает возможность покрытия штрафных выплат.
• Геополитические и санкционные риски влияют на логистику и экспортные потоки, что повышает операционные риски.
• Регуляторные ограничения в Европе создают неопределенность по доступу к международным активам и доходам.

Вывод

Кредитное качество выпуска в среднесрочной перспективе — смешанное: сильная системная поддержка и низкая долговая нагрузка против ухудшения прибыльности и увеличения внешних рисков.

Источники

1. ROSNEFT OIL COMPANY FIRST HALF 2025 IFRS RESULTS
2. Купить облигации ПАО НК Роснефть 002P-04 (RU000A0ZYT40) : цена, дивиденды, котировки и динамика стоимости облигаций онлайн
3. Rosneft H1 net income down 68% to $3 billion, warns of oil glut
4. Облигации: ПАО "НК "РОСНЕФТЬ" : RU000A0ZYT40
5. Russia Rosneft slams EU sanctions on India's Nayara refinery
6. Bundesnetzagentur - Fiduciary for Rosneft

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 16 нояб. 2025

Другие выпуски и близкие бумаги

• Роснфт2P5
• Роснфт2P3
• Роснфт2P8
• Роснфт1P8
• Роснфт2P11
• Роснфт1P6
• Роснфт2P12
• Роснфт1P4
• Роснфт2P13
• Роснфт5P2

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL