Облигация: СэтлГрБ2P2 (RU000A105X64)

Что в плюс

• Сильная рыночная позиция и крупный земельный банк, обеспечивающий устойчивый поток пред-продаж.
• Рост операционного денежного потока (~2,1×) за первое полугодие 2025 года, что увеличивает способность обслуживать обязательства.
• Надежный рейтинг A.ru с прогнозом "стабильный", указывающий на умеренную долговую нагрузку.

Что в минус

• Снижение EBITDA и чистой прибыли в 1H‑2025, что может ослабить финансовую устойчивость.
• Ожидаемое ухудшение метрик обслуживания долга в 2025 году, увеличивающее риск давления на денежный поток.
• Высокая зависимость от поступлений на эскроу, создающая операционные риски в условиях снижения спроса.

Вывод

Выпуск 002P‑02 демонстрирует сильные позиции в строительстве, но столкнулся с падением прибыльности. Несмотря на высокий рейтинг и позитивные денежные потоки, необходима осторожность из-за зависимости от рыночной ситуации и предстоящих выплат.

Источники

1. Информация для инвесторов компании SetlGroup: рейтинги, показатели, финансовая отчетность
2. INTR ООО "Сэтл Групп" (RU000A105X64)
3. НКР присвоило ООО «Сэтл Групп» кредитный рейтинг A.ru со стабильным прогнозом
4. В Setl Group отчитались о финансовых результатах за полгода

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 7 янв. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• СэтлГрБ2P3
• СэтлГрБ2P7
• СэтлГрБ2P5
• СэтлГрБ2P4
• СамолетP20
• Джи-гр 2Р3
• Самолет 01
• АПРИ 2Р1
• ПИК К 1P5
• Джи-гр 2Р4

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL