Облигация: АЛРОСА 002P-02 (АЛРОСА2Р2, RU000A10FAN0)

Что в плюс

• Сильные рыночные позиции ALROSA как ключевого игрока в добыче алмазов обеспечивают устойчивую операционную базу.
• Компания имеет доступ к рублёвому долговому рынку, что подтверждается недавними размещениями и погашениями долга.
• Высокий уровень операционного денежного потока, несмотря на снижение маржи в 2025 г.

Что в минус

• Системный отраслевой риск, связанный со снижением спроса в ювелирном секторе, создаёт давление на цены и маржинальность продукции ALROSA.
• Регуляторные и санкционные риски могут ограничить доступ к премиум-маркетам и повысить неопределённость сбыта.
• Ожидаемое сокращение добычи в 2026 г. может отрицательно повлиять на выручку и денежный поток.

Вывод

Выпуск облигаций 002Р-02 предоставляется сильным, но цикличным эмитентом, подверженным отраслевым и регуляторным рискам. ALROSA имеет подтверждённую способность к привлечению рублёвого финансирования, но текущие операционные факторы и внешняя среда создают значительные вызовы.

Источники

1. Акционерная компания "АЛРОСА" (публичное акционерное общество) Биржевые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные серии 002Р-02
2. ACRA AFFIRMS AAA(RU) TO PJSC “ALROSA”, OUTLOOK STABLE, AND AFFIRMS AAA(RU) TO ITS BONDS
3. Alrosa's production will fall 14% in 2026 to 25 mln - 26 mln carats, company must regulate market - company head

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 13 июня 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

• АЛРОСА1Р1
• АЛРОСА2Р1
• АЛРОCЗ027Д
• ФосАгро2П5
• Полюс Б1P4
• ФосА1П1USD
• ПолипП2Б16
• ПолипП2Б14
• ФосАгро2П6
• ПолипП2Б15

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL