Облигация: АЛРОСА 002Р-01 (АЛРОСА2Р1, RU000A10DY92)

АЛРОСА 002Р-01 — необеспеченные биржевые облигации АК «АЛРОСА» (ПАО), ISIN RU000A10DY92. Объём выпуска — 20 млрд рублей, номинал — 1 000 рублей, погашение — 13 декабря 2027 года. Купон плавающий: ключевая ставка Банка России плюс 1,35% годовых, выплаты каждые 30 дней. Эмитент — крупнейшая российская алмазодобывающая компания с ресурсной базой более чем на 30 лет при текущем уровне добычи. По выпуску действует рейтинг «Эксперт РА» ruAAA; рейтинг эмитента подтверждён на максимальном уровне, прогноз стабильный.

Эмитент: Акционерная компания АЛРОСА (ПАО )
Категория: Сырьевая пром.
ISIN: RU000A10DY92
Номинал: 1 000 ₽
Ставка купона: плавающая: ключевая ставка
Амортизация: Нет
Дата размещения: 23 дек. 2025
Дата погашения: 13 дек. 2027
Объём выпуска: 20 млрд RUB

Что в плюс

Высокая кредитоспособность эмитента: рейтинги ruAAA и AAA(RU) означают очень низкий риск неплатежа по российской шкале.
Низкая долговая нагрузка: долг примерно на полтора года прибыли до процентов и налогов — это умеренный уровень для крупной добывающей компании.
Плавающий купон защищает выплаты от длительного сохранения высокой ключевой ставки: ставка по выпуску растёт вместе с ней.
Свежий выпуск АЛРОСА 002Р-02 в июне 2026 года привлёк втрое больше заявок, чем объём размещения, что подтверждает доступ эмитента к долговому рынку.

Что в минус

Главный риск — слабый алмазный рынок: по данным Reuters, в первом полугодии 2026 года АЛРОСА получила убыток из-за низкого спроса и сильного рубля.
Санкции ограничивают доступ к западным рынкам и усложняют продажи; это может дольше удерживать выручку и денежный поток под давлением.
Компания сокращает или приостанавливает работу малорентабельных активов, включая «Севералмаз»: это снижает издержки, но показывает слабую экономику части добычи.
Рост цен на алмазы пока опирается на сокращение предложения и может оказаться нестабильным, если спрос со стороны огранщиков и ювелирного рынка не восстановится.

Вывод

Для облигации важнее всего способность эмитента платить, и здесь АЛРОСА пока выглядит устойчиво: максимальные рейтинги, умеренный долг и доступ к рынку заимствований поддерживают решение держать выпуск. Покупка оправдана только как вложение в кредитно надёжного, но отраслево уязвимого эмитента: длительный спад спроса на алмазы или новые ограничения могут ухудшить финансовые показатели до погашения 13 декабря 2027 года.

Источники

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 2 сент. 2026

Другие выпуски и близкие бумаги

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL