Облигация: Полипласт П02-БО-11 (ПолипП2Б11, RU000A10CTH9)

Что в плюс

• Лидерство на рынке строительной химии, что обеспечивает устойчивый спрос на продукцию и защищенность от конкуренции.
• Диверсификация продукции с вертикальной интеграцией, уменьшающая зависимость от внешних поставок и поддерживающая маржинальность.
• Сильные финансовые результаты за 1H2025, высокая выручка и EBITDA, что говорит о способности генерировать операционный денежный поток.

Что в минус

• Давление на свободный денежный поток из-за высокой инвестиционной программы в 2024-2025 гг., что снижает буфер для обслуживания долга.
• Относительно высокая долговая нагрузка с показателем долг/EBITDA около 4,25, что увеличивает уязвимость к росту ставок.
• Валютная и рефинансировочная экспозиция, что создает риски из-за возможной волатильности валют и усложняет обслуживание долга.

Вывод

Полипласт — сильный игрок на рынке строительной химии с высокими кредитными рейтингами и возможностью поддерживать дочерние компании, но сталкивается с краткосрочным давлением на денежные потоки и долговой нагрузкой, что требует осторожного подхода для инвестирования.

Источники

1. «Полипласт» — один из ведущих производителей специализированной химии
2. Облигации: Полипласт, П02-БО-11 (4B02-12-06757-A-002P, RU000A10CTH9, ПолипП2Б11)
3. «Полипласт» разместил облигации серии П02-БО-11 на 220 млн юаней
4. АКРА присвоило "Полипласту" рейтинг на уровне A(RU) со стабильным прог... | RusBonds
5. АО «Полипласт» анонсирует предварительные финансовые итоги первого полугодия 2025 года – Новости компаний

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 29 сент. 2025

Другие выпуски и близкие бумаги

• ПолипП2Б12
• ПолиплП2Б5
• ПолиплП2Б6
• ПолиплП2Б4
• ПолипП2Б13
• ПолиплП2Б3
• ПолиплП2Б9
• ПолиплП2Б8
• ПолипП2Б16
• ПолипП2Б14

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL