Облигация: ГК Сегежа 003P-03R (Сегежа3P3R, RU000A107BP5)

ПАО «Группа компаний «Сегежа» (Segezha Group) — один из крупнейших вертикально-интегрированных лесопромышленных холдингов в РФ с производствами целлюлозно‑бумажной продукции, фанеры, пиломатериалов, упаковки и т.д.; значительная часть выручки — экспорт.

Эмитент
ПАО ГК Сегежа
Категория
Сырьевая пром.
ISIN
RU000A107BP5
Номинал
1 000 ₽
Ставка купона
плавающая: RUONIA
Амортизация
Нет
Дата размещения
6 дек. 2023
Дата погашения
2 сент. 2026
Объём выпуска
4,5 млрд RUB
Доступ
только квал. инвесторам

Что в плюс

  • После допэмиссии во 2К 2025 чистый долг существенно уменьшился до ≈ 61.2 млрд ₽, что улучшает ликвидность и снижает кредитный риск.
  • Крупный вертикально интегрированный игрок с сильными позициями на рынках бумаги и упаковки, что позволяет диверсифицировать доходы.
  • Регулярные выплаты купона, подтверждённые НРД, демонстрируют выполнение обязательств по обслуживанию долга.

Что в минус

  • Скорректированная OIBDA за 9M 2025 упала на 63% г/г, что создает риски для генерации денежного потока.
  • Скорректированный чистый убыток ≈ 19.5 млрд ₽ указывает на давление на кредитоспособность компании.
  • Высокие финансовые расходы могут увеличить долговую нагрузку при ухудшении операционного денежного потока.

Вывод

Облигация Сегежа 003P-03R демонстрирует выполнение купонных обязательств и улучшение баланса, однако операционная динамика компании остаётся слабой, что увеличивает риски для инвесторов.

Источники

  1. Segezha group | Segezha Group
  2. INTR ПАО "Сегежа Групп" (RU000A107BP5)
  3. Corporate documents | Segezha Group

Не является инвестиционной рекомендацией. Дата анализа - 30 дек. 2025

Другие выпуски и близкие бумаги

Добавить в свой портфель · Календарь выплат · Что такое HADL