ПЕРВАЯ – ФОНД ОБЛИГАЦИИ С ПЕРЕМЕННЫМ КУПОНОМ

MOEX

БПИФ Первая Облигации флоатеры

15,87 ₽ 0.10%

Биржевой паевой инвестиционный фонд рыночных финансовых инструментов, которым управляет АО «Управляющая компания «Первая». Торгуется на Московской бирже с конца января 2024 года. Цель фонда — получать доход от роста стоимости бумаг и выплат по ним, основа портфеля — облигации с переменным купоном.

first-am.ru

Изменение за 7д

+0.44%

СЧА

145,2 млрд ₽

Расчётная цена пая

15,5756 ₽

Категория

Другое

Страна

Россия

ISIN

RU000A107KW2

Рег. номер

5972

Валюта торгов

RUB

Этот фонд уже у вас в портфеле?

HADL посчитает доходность по каждой вашей покупке отдельно и подскажет, что делать с позицией при ребалансировке. Импорт из большинства брокеров, первые 14 дней без ограничений.

Посмотреть на демо-портфеле

TVTradingView

Что в плюс

Купоны меняются вместе с ключевой ставкой ЦБ, поэтому при росте ставок стоимость пая страдает меньше, чем у облигаций с фиксированным доходом.

Основу портфеля составляют государственные облигации с переменным купоном (ОФЗ), а остальное — выпуски крупных компаний, например РЖД и Газпром нефть.

Сам фонд не платит налог на прибыль, поэтому купонный доход внутри него не сокращается налогами.

Что в минус

Если ставка ЦБ начнёт снижаться, купоны тоже уменьшатся, и фонд будет отставать от облигаций с фиксированным доходом.

Заметная часть портфеля — корпоративные облигации, и при проблемах у отдельной компании её бумаги могут сильно подешеветь или не выплатить долг.

Расходы фонда около 0,8–0,9% в год, и при доходности, близкой к ставке, заметная часть дохода уходит на комиссии.

Фонд работает всего с января 2024 года, поэтому его поведение в разных рыночных условиях пока проверено слабо.

Вывод

Фонд интересен тем, что его доход следует за ключевой ставкой и помогает смягчить удар от её роста. Главный риск — сценарий снижения ставки, когда доход падает, а также кредитные проблемы отдельных корпоративных эмитентов. За последний год фонд показал примерно 17% по данным управляющей компании на 31.07.2026.

Источники

1. Фонд Облигации с переменным купоном - SBFR

2. Обязательное раскрытие информации Фонд Облигации с переменным купоном - SBFR

3. В России появился первый БПИФ на облигации с переменным купоном

Не является инвестиционной рекомендацией.

Дата анализа - 3 нояб. 2026